2月螺旋焊管終端需求有較大回暖

    2023年2月整體成交好于往年，2月13日開始成交開始大幅拉漲，其中成交最高點在本月的20號，數據達到了20w噸。且從市場調研來看，資源多流入終端為主，市場內部投機采購交少，按照前兩年三月份的成交情況來看，需求高點應該在23-25萬噸左右，且今年終端或好于去年，房企資金緊張問題雖然短期難解，但地產銷售連續回升，上半年施工強度有望觸底回升；當前價格漲跌核心因素依然是終端恢復速度和成色，基建需求起量，所以從需求變化情況來看后期價格仍將隨著螺旋焊管現貨需求的好轉而上漲。

    生產廠家跟蹤

    從高爐停檢修情況來看，截至2月27日，統計247家鋼廠2月共新增復產高爐50座，涉及日均鐵水產能15萬噸/天。共檢修20座高爐，涉及日均鐵水產能8萬噸/天，檢修多數主要是出于常規檢修，其中9座高爐尚未復產，涉及產能約4萬噸/天。從區域上看，本月檢修主要集中在河北和山東地區，復產主要集中在河北、河南、山東、山西和新疆地區。

    總體來看：當前的基本面形勢處于供弱需強的情況，而三月又是傳統的旺季，地產融資端政策逐步落實，《當前經濟工作的幾個重大問題》提出大力擴大內需，螺旋焊管需求預期改善，三月較多鋼廠發布減產檢修政策，長流程鋼廠維持低利潤，產量延續回升。節后第四周基建項目復工加快，部分地區已好于去年同期，后面勢必造成部分地區的部分資源產生緊張或者斷貨的情況，對螺旋焊管現貨價格側方面也形成了支撐。

    原材料

    鐵礦石：市場開始交易安全及行政限產預期，鐵礦價格受到抑制。展望后市，短期礦價易漲難跌，暫以偏多思路對待，兩會前運行節奏主要取決于市場交易情況及監管動態，目前鐵礦短期估值處于高位，監管及加息風險仍存，礦價上方高度需謹慎看待。綜合看，成材成交偏弱，原料焦炭首輪提漲，螺旋焊管企業利潤被壓縮。加上鋼廠燒結限產，料短期礦價弱勢震蕩運行

    煤焦端，焦炭開啟第一輪提漲，高爐繼續復產，焦炭日耗提升，補庫預期再現，疊加成本端焦煤供應預期收緊，焦炭盤面震蕩上行；供應端，內蒙煤礦事故收緊短期焦煤供應預期，疊加下游庫存偏低，市場成交好轉，產地主焦煤價格小幅探漲，口岸蒙煤價格走強。煤礦安全檢查加嚴，短期供應預期收緊推漲盤面。焦煤庫存總量矛盾不大，伴隨鐵水產量較快恢復，若螺旋焊管需求強度難以承接供應增量，煤焦上方壓力將逐步顯現，建議前期多單止盈，短期震蕩看待，謹慎參與

    廢鋼：目前影響廢鋼走勢的因素有：1、河北部分地區鋼廠限產，廢鋼需求受影響。2、期貨走勢震蕩，商戶恐跌心理顯現。3、成材銷售不達理想狀態，成材壓庫。4、市場持續恢復，螺旋焊管企業仍有補庫意愿。受期螺持綠運行影響，部分鋼企順勢壓價，市場出貨較為積極，鋼企到貨尚可。然目前成品需求減弱，鋼貿商消費意愿比較理性，若鋼廠到貨持續增加，不排除鋼廠對廢鋼進行打壓的可能性。兩會召開在即，市場觀望情緒漸濃，料短期全國廢鋼主穩運行，個別按需調整。

    黑色系原料端安全排查，存供應下降預期，兩會前后天氣污染治理帶來鋼廠停限產預期，在低庫流轉方針下會降低爐料需求，而鐵礦存在后期集中到港壓力，形成港口庫存對于價格的波動限制預期，爐料仍將分化，螺旋焊管震蕩過程留意支撐要素，兩會預期，三月需求的信心展望，螺旋焊管波動短期或許優于原料

    期貨

    早開盤后行情延續晚盤弱勢，持續震蕩下跌，但收盤前半小時減倉上漲收回白天跌幅，顯示目前位置，多空都無意發動太大行情。近期操作方面，建議保持謹慎的偏多思路，現貨市場的好轉將是最重要的轉勢信號，另外可以關注螺旋焊管的套利機會。繼續關注此處爭奪情況，按近季節性來看，旺季行情還是值得多頭期待。

    總結

    當前盤面處于震蕩區間，螺旋焊管市場逐漸謹慎，但宏觀與基本面偏強預期沒有改變，樓市利好政策不斷發布，強化購房者信心，降低購房條件，優化購房流程，雖然當前終端資金情況依舊緊張，但是樓市銷售迎來小陽春，售樓情況環比好轉，基本面供弱需強，北方鋼廠受到環保影響限產，南方也多鋼廠發布減產檢修通知，由于冬儲情況資源交少，且鋼廠產量啟動較慢，社會庫存處于歷史地位，馬上進入傳統的金三銀四季節，供需錯配的情況下，大概率造成規格緊張的情況，對螺旋焊管存在支撐，雖然短期行情持續震蕩偏弱，但中長期偏強看法不變，前需求仍然是螺旋焊管價格漲跌的核心因素，需要持續關注需求恢復情況。