11月份，國內20#無縫管市場受到原料成本相對堅挺以及趕工需求明顯釋放的帶動，國內20#無縫管市場呈現震蕩反彈的行情。

    供給端：11月份，國內20#無縫管市場正處于傳統淡旺季交替的時間節點，雖然部分區域存在趕工需求的釋放，但隨著秋冬季的深入，有效施工的時間逐漸減少，終端需求的釋放力度也將減緩，同時鋼廠也面臨著成本端和需求端的雙重擠壓，鋼廠虧損壓力依然較大，從而也壓制了鋼廠的產能釋放。從目前高爐開工率變化來看，20#無縫管企業生產釋放力度呈現持續回落的態勢。

    需求端：隨著穩增長一攬子政策的不斷落地實施以及政策性資金落實的不斷推動，重大項目建設、設備更新改造等領域的政策效應正在顯現，尤其是近期針對民營企業融資和房地產行業“金融16條”的發布落地，可以有效的支持基建及制造業領域的信用擴張和房地產領域的信貸改善，從而拉動有效投資加快落地的步伐，有利于增強市場信心和預期。但隨著秋冬季的到來，全國重污染天氣增多，為應對重污染天氣帶來的不利影響，多省市紛紛啟動重污染天氣預警，項目施工進度也將受到明顯的影響，淡季趕工需求將釋放有限，20#無縫管季節性需求減弱的趨勢也將有所顯現，從而使得傳統淡季鋼市需求將呈現“地產鋼需依然拖累、基建鋼需釋放漸弱、制造鋼需有限釋放”的態勢。

    2022年11月份20#無縫管行業景氣度在收縮區間內呈現略有企穩的態勢。當前，國內20#無縫管市場已經慢慢轉向了“冬儲”邏輯，穩增長政策不斷加力和落地，市場的信心和預期有所增強；但面對傳統淡季需求端的明顯轉弱，同時原料成本端的“蹺蹺板”效應，鋼廠有限的利潤空間也被原料成本逐漸蠶食，鋼廠面臨著市場份額和檢修減產的矛盾，同時也承受了成本壓力和20#無縫管盈虧的制衡，因此國內20#無縫管市場可能會形成“一強兩弱”的局面，即強預期、弱需求、弱供給。

    綜合來看，國內20#無縫管市場將依然面臨全球經濟收縮壓力持續加大的沖擊、國內穩增長政策落地夯實的強預期、供給端承壓釋放、“冬儲”意愿不足的困擾、原料成本支撐弱勢轉強等多方因素影響。預計在強預期與弱現實的博弈下，2022年12月份國內20#無縫管市場將呈現震蕩小幅反彈趨勢。