期貨面

    北京時間周一(9月26日)亞市早盤，美元指數交投于113附近；美元上周五最高曾飆升至113.23，是2002年5月以來的最高值，并超過了上周早些時候創下的二十年高點，受益于美股非常鷹派的政策聲明和美債收益率上升的推動。金價下跌至2020年4月以來的最低點；油價暴跌至八個月低點，因為美元創下二十多年來新高，而且人們擔心利率上升將使主要經濟體陷入衰退，從而削減對石油的需求。

    整體而言，上周盤面下跌后反彈的驅動來自于海內外宏觀預期的擾動：美聯儲加息落地后市場解讀為利空出盡以及Q345B精密管需求大幅走高帶動市場信心恢復。但產業層面來看，終端需求仍呈現旺季不旺態勢，同時鋼廠對原料的補庫驅動進入尾聲，成本支撐邏輯逐步減弱。本周關注終端在節前一周對Q345B精密管的補庫驅動，或階段性支撐板塊；但大類資產均出現大幅下挫，或帶動黑色板塊承壓運行。

    現貨面

    【鋼坯】市場方面，下游鋼企整體開工率不高，故采買坯料情緒仍顯謹慎，今鋼坯直發成交表現一般。期貨持綠震蕩，上行動力明顯不足，貿易商多以出貨為主。焦炭價格持穩運行，當前宏觀政策面暫有支撐，加上坯廠虧損幅度繼續擴大，帶動廠商挺價盼漲情緒，但考慮到期貨上行動力不足，且需求釋放依舊有限，預計明日唐山鋼坯價格穩中震蕩整理。

    【管材】今京津冀管材漲跌穩均有，期貨盤面弱勢震蕩，市場主流價格報價企穩出貨，節前補庫操作有所增加。宏觀政策面暫有支撐，Q345B精密管市場情緒較堅挺，考慮成本端價格拉漲支撐，預計明日Q345B精密管市場穩中小幅偏強為主。

    綜上，雖然近期美元指數大幅攀升，有所利空國際大宗商品，但國內宏觀穩經濟政策逐漸落地，市場情緒逐步好轉，國慶節前存在補庫操作，預計短期內Q345B精密管價格將維持震蕩偏強、漲多跌少走勢。節前操作建議，貨少或無貨商家適量補庫，保持短周期流通庫存，貨多者逢漲適量減倉。