今年的銀十算是來了個虎頭蛇尾，自10月下旬起，直縫焊管價格一波多折。政策壓力下煤炭價格重挫，“煤炭三兄弟”硬生生邁出了六親不認連續跌停的步伐，使市場恐慌情緒蔓延。在“能耗雙控”和壓減產量雙重制約下，直縫焊管供給仍受約束，但房地產投資一度弱化、基建投資相對乏力，表觀消費低于近年同期水平。在多重組合拳下，直縫焊管價格也開啟大幅走跌模式。那么，在這種行情大背景下，后期直縫焊管市場何時能反彈呢？

    期原料市場利空因素有所增多，受期貨面急速下行拖拽，以及成品材、鋼坯價格持續弱化影響，廠商心態不佳，貿易商詢盤冷清，加上淡季將至，本就釋放不足的下游需求更是一度萎靡。直縫焊管市場恐慌情緒蔓延，即便限產力度加嚴，使直縫焊管市場低位略有支撐，但在如此動蕩且弱勢的行情，持之買漲不買跌心理驅使下，直縫焊管市場弱勢難改，整體出貨情況慘淡。在后期走勢尚不明朗的情形下，預計短期直縫焊管價格或將堅挺運行，待到11月初期至中旬或將小幅回升。

   期貨面今基本情況

    煤炭板塊暴跌使得商品市場情緒悲觀連連，其他品種接受到較大沖擊。唐山自27日20時啟動全市重污染天氣二級應急響應，解除時間另行通知；山西發布2021-2022年秋冬季錯峰生產的通知。

    從需求方面來看，房地產投資持續下滑態勢、基建投資越顯乏力。

    從供給方面來看，在“能耗雙控”和壓減產量雙重制約下，直縫焊管供給受約束已常態化，終端需求若一直疲弱將抵肖減產正向影響。

    在當下即將進入消費淡季的階段，動力煤還在快速去庫，仍無法累積。雖然是產煤大國，但既要安全，又要環保，還要保供，這不僅是對煤炭生產企業提了前無古人的挑戰，更是對政策制定者的智慧的重大考驗。煤炭市場供應量在強力保供背景下有所增加，但考慮到長期供需，仍將維持緊平衡。在能源供給端的約束下，煤炭或將成為高耗能商品的價格之錨。

    從某種層面來看，能源供給增量受限，會在一定程度上強化“電”和“煤”對高耗能行業大宗商品價格的主導作用。其中“煤”主要通過煤價影響煤化工商品的供給與成本，相關商品價格也會受到不同程度的影響；“電”主要通過限電限產（供給）以及漲電價（成本）的方式對高耗電商品的價格產生影響。