摘要：這個中秋節，直縫埋弧焊管市場也是蠢蠢欲動。節前幾天直縫埋弧焊管現貨也是大幅上漲。短期漲幅如此之大，讓市場聞到了五月份的味道。市場波動極大，這一次又會如何演繹呢？

   一、近期重大事件回顧

   1：歐盟對華冷軋作出第一次反傾銷日落復審終裁。

   歐盟委員會發布公告，對原產于中國和中國臺灣地區的冷軋不銹鋼板作出第一次反傾銷日落復審肯定性終裁，決定繼續對中國和中國臺灣地區涉案企業征收反傾銷稅。

   2：印度鋼企持續推進產能擴張項目。

   印度鋼鐵部預計，2021/22財年印度粗鋼產量將同比增長18%至1.2億噸，鋼材需求很可能達到1億噸。

   3：國家發展改革委解答《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》

   要求：第一階段是到2025年，能耗雙控制度更加健全，能源資源配置更加合理、利用效率大幅提高。第二階段是到2030年，能耗雙控制度進一步完善，能耗強度繼續大幅下降，能源消費總量得到合理控制，能源結構更加優化。第三階段是到2035年，能源資源優化配置、全面節約制度更加成熟和定型，有力支撐碳排放達峰后穩中有降目標實現。

   二、直縫埋弧焊管市場解讀

   1：19-20日市場漲跌幅情況

   總結：受限產發酵影響，這兩天全國各地鋼廠都出現不同幅度上漲，直縫埋弧焊管市場方面：江蘇受本次能耗雙控影響超過預期較大，其中東南鋼廠停產，南鋼協議戶恢復本月7.5折執行量。

   2：供應端：江蘇限產加嚴，直縫埋弧焊管市場預期加強。

   【江蘇此輪限產總結】為了響應此次能耗雙控，本次江蘇省大規模限產基本正式落實，SG、ZT、YG還在核實當中，不過直縫埋弧焊管市場的反饋基本快要落實，主導鋼廠現階段軋機停產較多。針對此次限產問題，對鋼廠以及代理商分別進行調研和了解，具體情況如下：

   鋼廠對此次的限產的看法：經過對多家鋼廠的調研了解，有部分鋼廠表示9月份的需求其實同比19-20年的需求是不及預期的，此次的拉漲力度主要還是供應端的力度大于需求端，甚至掩蓋了近期房地產數據市場的影響，如果后期出現規格不全甚至資源緊張的問題，至于調整扎線生產問題還是要看此次的力度和考核的情況，暫時跟著政策走為導向。直縫埋弧焊管生產調整情況會隨時通知。

   總結：近期江蘇多次發出限產消息，而且落實到實處，直縫埋弧焊管市場預期普遍加強，這是近期現貨上漲的最大推動力，江蘇帶頭，后期各省預期會出各種具體的政策落實到實處，直縫埋弧焊管供應進一步減少，鋼廠產量下降是必然的趨勢。

   3：需求端分析：

   從近期公布的地產投資數據來看，增速持續下滑，在地產增速下滑的條件下，直縫埋弧焊管需求下滑，需求疲軟。

   4：庫存方面

   需求仍大于生產，直縫埋弧焊管市場需求整體一般，另外，總庫存在降低，也起到支撐市價作用。

   總結：目前直縫埋弧焊管行情上漲主要是因為限產加嚴，市場預期普遍強烈，隨著限產落實，供應端缺口會加大。但同時由于價格高企，直縫埋弧焊管需求端持續走弱，目前的局面就是供需兩弱，同時庫存在減少，但庫存量比較大。

   綜合考慮，我們認為下半年的行情應該是震蕩向上的。直縫埋弧焊管價格漲到某一個位置就會掉下來，近期的風險在加劇。