8月份成本均值降而直縫焊管價(jià)格均值升，可見8月份鋼企盈利空間有所擴(kuò)張。

   8月份鋼企噸鋼毛利有所擴(kuò)張

   8月份在成本降、直縫焊管價(jià)格中線上移的帶動下，除鋼坯外，其他品種月均毛利均呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢。

   減產(chǎn)延續(xù)疊加旺季需求 供需關(guān)系趨于改善

   8月份，各地直縫焊管企業(yè)減產(chǎn)落地繼續(xù)推進(jìn)下，產(chǎn)量持續(xù)收縮。在產(chǎn)量縮減、需求逐步恢復(fù)帶動下，市場成交明顯放量，直縫焊管社會庫存持續(xù)下降。江蘇省自9月8日-9月30日開展2021年年綜合能耗5萬噸以上企業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察行動，山西省太原10噸/小時(shí)以下沖天爐未改成電爐的，則面臨11月全面停產(chǎn)的限制；預(yù)計(jì)后期各省減產(chǎn)力度將會繼續(xù)加大，特別是疊加采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)以及冬奧會空氣質(zhì)量保障，四季度減產(chǎn)會相對集中。9月份隨著需求的不斷恢復(fù)以及減產(chǎn)持續(xù)，直縫焊管社會庫存降速或?qū)⒓涌欤┬桕P(guān)系將得到改善。

   礦價(jià)持續(xù)下行 焦炭價(jià)格后期或見頂回落

   在減產(chǎn)推進(jìn)過程中，鋼企對鐵礦石的需求減弱，礦價(jià)出現(xiàn)明顯回落。預(yù)計(jì)后期隨著直縫焊管行業(yè)減產(chǎn)推進(jìn)，鐵礦石需求受到進(jìn)一步制約，價(jià)格將繼續(xù)趨弱運(yùn)行。

   近期焦企限產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，山東地區(qū)焦企燜爐數(shù)量有所增加，多執(zhí)行50％左右的限產(chǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭價(jià)格仍高位運(yùn)行。后期隨著中蒙煤炭交易恢復(fù)和放量，煉焦煤、焦炭供應(yīng)緊張局面有望得到緩解，焦炭價(jià)格或?qū)⒗硇曰貧w。

   9月份鋼企盈利空間將先升后降

   9月份，從需求端來看，隨著氣候條件好轉(zhuǎn)，疊加地方專項(xiàng)債加快發(fā)行，各地重大建筑工程項(xiàng)目將持續(xù)開展，建材需求將逐步釋放；從供應(yīng)端來看，第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動，全國范圍內(nèi)限產(chǎn)延續(xù)，廣西加強(qiáng)能耗雙控，9月鋼企再減產(chǎn)20%，全國多家鋼廠發(fā)布9月停產(chǎn)檢修計(jì)劃，江蘇、山西等地限產(chǎn)加嚴(yán)，直縫焊管產(chǎn)量釋放仍將受到制約，社會庫存繼續(xù)下降，直縫焊管市場供需格局趨于改善。從貨幣政策來看，當(dāng)前貨幣政策穩(wěn)中偏松，后期可能再次降準(zhǔn)，加大信貸投放支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保持國內(nèi)流動性合理充裕，有望對直縫焊管下游行業(yè)運(yùn)營形成實(shí)際支撐；各種因素交織下，市場樂觀心態(tài)有所升溫，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)直縫焊管市場將呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢。

   而從成本來看，限產(chǎn)進(jìn)一步實(shí)施繼續(xù)壓制原料需求，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走弱，9月份直縫焊管企業(yè)平均生產(chǎn)成本環(huán)比有所下降；但因焦炭價(jià)格持續(xù)攀升，帶動直縫焊管企業(yè)成本逐步上升。預(yù)計(jì)9月份鋼企盈利空間將呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢。