1.近期政策時間線梳理
    5.12日大宗商品上漲過快，引發政策面調控，國家發改委介紹，從未來走勢看，受國際大宗商品價格傳導效應以及去年同期低基數等因素影響，近幾個月工業生產者出廠價格指數漲幅還可能進一步擴大，但隨著45#無縫管價格信號對原材料生產流通的引導作用持續釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面。預計全年PPI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢，下半年同比漲幅將有所回落。
    5月13日國常委要求有效應對大宗商品過快上漲，緊接著5月14日，唐山、上海多部門約談本地鋼企和鋼鐵經營企業。要求企業積極主動履行社會責任、切實加強價格管理，合理制定價格，并配合政府做好45#無縫管市場穩價工作。為下游企業提供質量優、價格合理的45#無縫管。
    5.18日政策面持續發出聲音，發改委將聯合調研45#無縫管與鐵礦石等市場情況、維護市場穩定。針對近期大宗商品領域出現的新情況新問題，國家發展改革委已會同有關部門，出臺了調整完善鋼材進出口相關政策，加強期貨市場監管。目前，國家發展改革委與市場監管總局正在聯合調研45#無縫管與鐵礦石等市場情況，下一步，將繼續會同有關部門，持續加強監測預警，強化市場監管，采取針對性措施，切實維護市場穩定。
    5月19日國務院會議表示要加強市場監管。發揮行業協會作用，強化行業自律。加強期45#無縫管現貨市場聯動監管，適時采取有針對性措施，排查異常交易和惡意炒作行為。依法嚴厲查處達成實施壟斷協議、散播虛假信息、哄抬價格特別是囤積居奇等行為并公開曝光
    5月27日中鋼協發布45#無縫管行業倡議書，構建平穩有序市場秩序促進行業高質量發展，第一，按需組織生產，維護供需平衡；第二，調整出口戰略，保障國內供應；第三，發揮龍頭作用，強化區域自律；第四，深化產業鏈合作，實現互利共贏；第五，抵制惡性競爭，促進有序發展；第六，加強市場監測，及時發出預警；第七，協助市場監管，嚴防惡意炒作。
    解讀：前期各碳中和推進力度來看，國家是對大宗商品價格持開放態度，希望通過45#無縫管價格的上漲來傳導轉移國外的輸入通脹。特別是五月一號之后，黑色系的瘋狂上漲有些失控。政策開始轉向，由鼓勵開始壓制價格，通過取消出口退稅、人民幣的升值后期不排除進一步增加出口關稅，來降低通脹的輸入前面的我們也多次進行過解讀，來講一下今日中鋼協的一個倡議書，可以簡單解釋盲目追漲不行，肆意殺跌也不行，宏觀政策面不再全面利空，目前45#無縫管價格也逐步要企穩回歸基本面。
    2.基本面
    華東建材成交量前期的一個成交量處于基本正常的一個狀態，成交量最高點是5.10日，整體華東成立量達到了15.22萬噸，在這個時間點之后，成交基本在10萬之內，昨日華東成交量達到了幾個月以來的最低點5.84萬噸，整體需求偏弱，釋放不佳，疊加心態弱勢導致的45#無縫管市場成交偏差。
    3.鋼廠利潤
    近期45#無縫管價格連續下調，雖有廢鋼等資源下調降低鋼廠成本，然整體利潤空間仍在收窄中，市場跌幅逐步收窄，短期45#無縫管市場大跌可能性不大，鋼廠預計逐步企穩。
    4.后市預判
    小編個人觀點：期貨減倉回漲，短期走勢仍有反復，但下跌空間或不大，支撐45#無縫管市場心態；現貨疲弱，下游操作謹慎，整體成交清淡，實質利好不足，月底價格易跌難大漲；最新數據顯示，淡季效應繼續加深，本周5大品種45#無縫管總產量周環比略降，但鋼廠內庫存加速回升，社會庫存保持下降、降速繼續放緩，周度表觀需求量明顯減少。近期長江以南地區持續多降雨，特別是貴州、湖南、江西、福建、廣東局部地區降雨量很大，或對當地需求形成阻滯。整體預計短期震蕩盤整為主。