本周國內20#無縫管市場整體處于高位震蕩行情當中，周初受鐵礦石供給預期收縮影響，期現價格一度小幅拉漲，隨著利好釋放，疊加梅雨、高溫天氣以及麥收等影響，過熱行情理性回歸，20#無縫管市場交投氣氛明顯降溫，市場連續以陰跌示人，期貨最低一度擊穿3600元關口，多空資金亦大舉出離。

    就在20#無縫管市場認為即將步入調整期已是大概率事件的時候，周五期貨市場快速拉漲，一波反彈行情似有卷土重來之勢。

    20#無縫管現貨價格同步上揚，成交氣氛活躍起來，終端采購訂單開始增多，一些地區出現限量銷售及低價鎖貨操作，部分地區高價出貨依然順暢。

    那么周末這波行情是否意味著整體20#無縫管市場行情仍處于上升通道，還是短暫的回光返照過后，繼而滑入下跌區間？

    從供需博弈的情況來看，目前天平已經慢慢開始發生變化。鋼廠產量仍在上量，20#無縫管需求卻在走下坡路。不僅體現在鋼廠庫存由降轉升，社會去庫亦大幅放緩。

    從庫存去化的速度來看，雖然大部分品種仍處于去庫狀態，需求還未被完全證偽，但不可否認的是，淡季效應已然開始顯現，后期動態觀察真正拐點的到來。

    從近日的天氣來看，南方受災地區正在增加，據氣象部門預測，6月12日至15日，江漢、江淮、江南北部及貴州、廣西西北部、四川盆地等地還將有一次較強降雨過程，出梅時間則更長一些，北方高溫、麥收亦會對終端施工、采購以及交通等方面產生較大的影響。以此推算，去庫若繼續放慢，甚至轉變升勢，20#無縫管供需格局將被徹底打破。

    聊城鋼管現貨網分析，從20#無縫管市場運行的步調來看，在四月初筑底反彈行情確立之后，此波上漲已經進入尾聲。

    目前整體20#無縫管行情雖然仍處于高位震蕩區間，但總體已經有向震蕩趨弱行情過渡的跡象，從多空布局來看，亦在方向選擇臨界點和觀察期。

    從時間點來看，下周是個關鍵的節點，本周始終圍繞3600元反復震蕩，后期若調整至3500元上下，與此同時，成交量出現大幅度萎縮，價格向下趨勢基本可以得到確立，反之仍將在3500-3700元之間震蕩的可能性略大。

    考慮到鋼廠原材料成本依然高企，利率空間收窄，挺價意愿尚在以及20#無縫管現貨價格倒掛的支撐，若沒有特別大的利空或者需求拐點的真正到來，價格大幅調整的空間要相對有限。

    盈利方面，本周成本顯著上漲，20#無縫管價格有所下跌，利潤空間收窄；利潤空間也有所收縮。

    此外，下周一5月工業生產、固投以及房地產開發和銷售等重磅宏觀數據出爐，數據好壞將對市場情緒以及接下來的宏觀政策產生較大影響，要關注資本動向、情緒面以及政策面的變化。