新冠肺炎至今仍在全球肆虐，受此影響，全球經濟陷入低迷，今年一季度我國GDP同比下降6.8%，消費、投資、工業生產等均大幅收縮，多項指標降幅創歷史之最。各種大宗商品交易下滑也是不爭的事實，但是1-4月份我國鐵礦石進口量卻不降反升，價格上漲，而45#無縫管價格卻一降再降，導致鋼企利潤被大幅壓縮，這種艱難局面還將持續多久？

    鐵礦石進口量同比大增20%

    海關總署最新數據顯示，我國4月份鐵礦石進口總量為9727萬噸，較3月的8591.3萬噸高出13.22%，比去年同期的8077萬噸增加20%，刷新了自2002年有記錄以來同期新高。即便是在受疫情影響最嚴重的一季度，仍進口鐵礦石26273萬噸，同比增加1%。

    爐料部經理孫明表示，1-4月份，我國多項經濟數據都在下降，而鐵礦石進口量確實有所增加，綜合分析來看仍屬正常現象，主要有以下兩大原因：

    原因一：澳巴等國鐵礦石生產影響有限

    鐵礦石是我國第四大進口商品，重要性不言而喻。主要進口來源國有澳大利亞、巴西、南非、印度等，其中澳大利亞是我國最大的鐵礦石進口來源地，約占進口總量的60%。

    西澳是鐵礦石生產集中地，由于露天開采且自動化程度高，采礦一直未受疫情影響，根據世界鋼鐵協會的數據，今年3月，澳大利亞黑德蘭港的鐵礦石出口量達到歷史新高。

    第二大來源國是巴西，其占到了我國鐵礦石進口總量的約20%，鐵礦石“明珠”——淡水河谷所受到的疫情影響也十分有限。最新數據顯示，今年4月份，巴西鐵礦石出口量為2400萬噸，同比增加28%，前4個月的出口量為6070萬噸，同比增加10%。

    4月中旬，南非已允許礦業公司以其正常產能的一半恢復運營；印度的鐵礦石產量和出口量在一季度同比增加19%，創歷史新高。

    目前為止，我國鐵礦石進口在源頭上得到了保障。

    原因二：一季度我國粗鋼產量還在增長

    今年2月份，受疫情影響，我國交通運輸系統尤其是公路和水路交通系統的限制，大部分45#無縫管企業的鐵礦石原料供應受到極大限制。

    自3月中旬以來，這種交通物流瓶頸逐漸得到緩解，并且自4月初以來，原料供應和45#無縫管成品的交付已基本恢復正常。總的來說，我國45#無縫管行業受疫情影響不大。

    生產情況由高爐開工率可見一斑。百家中小鋼企高爐開工率數據顯示，今年1-4月份平均開工率指數達79.6%，較去年76.7%，同比增長3.78%。

    高爐開工率在增長，產量自然也在增長。中鋼協最新數據顯示，重點鋼鐵企業4月中旬粗鋼日均產量達到200.5萬噸，較4月上旬增產5.07萬噸，增幅2.59%。從紀錄數據看，本旬粗鋼日產量高于2018年5月中旬創下的200.26萬噸，繼續刷新歷史高位。

    粗鋼和生鐵產量還在增加，作為上游原料的鐵礦石需求也就有增無減。

    價格剪刀差蠶食鋼廠利潤

    鐵礦石港口庫存量自2018年4月達到15942萬噸的峰值后，一路下降，截至今年5月7日達到10868萬噸的最低值，相比峰值時下降約32%。鐵礦石港口庫存量低，需求旺盛，進口量相應加大，受供需關系影響45#無縫管價格勢必出現上漲。

    鐵礦石價格處在高位，45#無縫管價格處在低位，會形成價格剪刀差，當剪刀差不斷擴大，壓縮的就是我國45#無縫管企業的利益，直接導致鋼企利潤大幅縮水。

    中鋼協統計數據顯示，2019年，中鋼協重點鋼鐵企業銷售利潤率為4.43%，2020年1-2月份，由于45#無縫管價格進一步下降，銷售利潤率降至2.35%；十家上市鋼企2019年年報顯示，實現凈利潤總額約189.02億元，同比下降約51.02%，有的企業下降幅度甚至高達80%!

    與鋼企相比，國際主流礦企長期以來利潤率都高得嚇人。以力拓為例，2019年，銷售收入同比增長30.3%至240.8億美元，凈利潤同比增長48.0%，至96.4億美元，凈利潤率高達40.0%!

    二季度鐵礦石進口量價拐點或將到來

    45#無縫管庫存高企，下游需求卻不足。我國房地產投資一季度下降7.7%，汽車等45#無縫管需求行業都在不斷萎縮。

    同時，鋼材出口量也將下降。中鋼協數據顯示，3月及4月，主要出口企業新接訂單量環比大幅減少，并且3月底以來，海外訂單要求推遲、減少甚至取消交貨的情況較多。預計今年45#無縫管直接出口和間接出口均將下降1/4。

    45#無縫管供過于求，價格表現就是上漲乏力。一季度普氏鐵礦石價格指數一直在80-90美元/噸震蕩。

    這種不利局面或許不會持續多久了。孫明分析認為，近期來看，受全球疫情影響，我國鐵礦石進口量或將會下降，價格也將呈下行趨勢。

    二季度鐵礦石價格相比一季度預計呈現下行局面。目前國外疫情影響下，其他國家45#無縫管企業生產趨于下降，對鐵礦石需求呈現減弱趨勢，中國盡管鐵礦石進口量呈現增長，但45#無縫管行業受到國外疫情的影響將逐漸顯現，對鐵礦石需求的強度也將受到抑制，因此二季度鐵礦石價格將呈現下行局面。