本周正值五一節(jié)前最后一個交易周，整體無縫鋼管市場變化不大，周前期基本維持弱勢調整，周末出現(xiàn)一波久違的反彈。節(jié)前避險情緒升溫，無縫鋼管整體表現(xiàn)為減倉上行。

    無縫鋼管現(xiàn)貨價格隨期貨小幅盤整，但與期貨的大起大落相比，表現(xiàn)的相對平穩(wěn)。無縫鋼管市場出貨前期緩慢，中后期有備貨需求，上海、杭州等南方地區(qū)低價成交較好，廣州一度火爆，但總體與去年同期相比，并未出現(xiàn)明顯的集中放量，故無縫鋼管整體處于漲跌兩難的格局。

    預測：節(jié)前最后一個交易日黑色系大幅反彈，超出市場預期，那么五一節(jié)后鋼市漲勢能否延續(xù)，無縫鋼管市場的關注焦點有哪些變量因素？

    首先來看一下期現(xiàn)止跌反彈的背后邏輯：

    最主要的來自于鋼市本身，整體無縫鋼管市場去庫速度再度加快，產(chǎn)量增速放緩，對市場信心起到提振作用。

    以建筑鋼材為例，據(jù)統(tǒng)計，4月30日全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內庫存量716萬噸，比上周下降58.8萬噸，降幅7.6%；降庫量與上周相比微增3萬噸，降幅與上周相比提高了0.9個百分點。本周華中、山東、山西地區(qū)鋼廠庫存下降速度較快，西北、西南、華北地區(qū)鋼廠降庫速度明顯放緩。

    無縫鋼管市場去庫速度加速，主要緣于有一定備貨需求，另外，高速即將恢復，市場有提前采購，導致后兩天成交明細向好。但總體來看，高速收費對整個無縫鋼管市場的運行影響沒有想象中那么大，不宜過度炒作。

    此外，資本炒作的身影又開始隱現(xiàn)。全球疫情有放緩趨勢，歐洲疫情接近拐點，整個大的資本環(huán)境趨向“好轉”，美股近期反彈了30%，紛紛進入技術性牛市，國內三大指數(shù)放量上行。

    兩會即將召開，無縫鋼管市場似乎對政策預期又開始蠢蠢欲動，政治局會議維穩(wěn)經(jīng)濟基本面釋放利好，會議提到，要啟動一批重大項目，加快傳統(tǒng)基礎設施和新型基礎設施建設。從主流持倉情況來看，多空同減，減空大于減多，永安一度大手筆增多，多空的天平又開始向多方傾斜，似乎都在預示著止跌反彈的行情正在到來。

    五一休市，夜盤恢復，運費上升，馬上即將迎來“兩會”，無縫鋼管市場補庫，市場講故事的素材增多，不排除仍有反彈的可能。

    但也要警惕風險，不銹鋼無縫鋼管提前拉漲，會透支掉一部分節(jié)后行情，即便反彈空間或將有限。

    尤其近期期貨市場比較拉扯，按照后面的邏輯，本該在變盤信號發(fā)生后有一波調整，但僅僅調整兩天后又反彈，導致沒有流暢的行情出來，后期會比較麻煩。

    而節(jié)前這波反彈除了無縫鋼管市場本身的備貨行情以外，消息面利好推動不可忽視，節(jié)假日期間鋼廠正常生產(chǎn)，節(jié)后高供給、高庫存會繼續(xù)，后期無縫鋼管去庫速度仍是關注的重要焦點，一旦消息利好得到消化，而后續(xù)利好尚未到來，可能再度出現(xiàn)過山車行情。