構成鋼鐵流通業PMI的10個分類指數9降1升，其中20#無縫鋼管銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、到貨速度、庫存水平、融資環境、走勢判斷和采購意愿9項指數均出現不同程度下降，其中采購成本、庫存水平和銷售價格3項指數下降尤為明顯，而企業雇員1項指數則小幅回升。

    4月份鋼鐵流通企業銷售量指數和訂單指數在擴張區間內小幅下滑，主要是由于國內各行業復工復產仍在進行中，20#無縫鋼管下游需求恢復不如預期，市場采購積極性依然不足。

    4月份鋼鐵流通企業庫存指數為47.1，較上月下降5.6個百分點，下降速度有所加快，表明20#無縫鋼管市場仍然處于傳統的需求旺季去庫存階段。從區域來看，東北、華東、西南、西北和華北地區庫存指數出現不同程度的下降，分別較上月下降13.0、9.4、4.1、4.0和3.8個百分點；而中南地區庫存指數則略有上升，較上月上升0.1個百分點。從規模來看，樣本企業中年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的鋼鐵流通企業庫存均出現了不同程度的下降，這主要是下游采購開始逐漸加大，但依然并未呈現放量狀態，20#無縫鋼管市場貿易商之間流通活躍程度有所提升。從絕對量上來看，進入4月份以來，雖然20#無縫鋼管社會庫存呈現連續下降的態勢，但依然明顯高于去年同期。

    從先行指數來看，2020年4月份鋼鐵流通業采購意愿指數為50.3，較上月下降3.0個百分點，逼近50%的臨界點。走勢判斷指數為48.0，較上月下降4.7個百分點，再次進入收縮區間，表明樣本企業對后市的預期不是太樂觀。

    4月份國內20#無縫鋼管市場呈現震蕩下行的態勢。隨著境外疫情呈現加速擴散和蔓延態勢，全球經濟衰退風險明顯上升，中國經濟也面臨著外部沖擊，但國內各行業全面復工復產，帶動市場采購需求不斷好轉，使得20#無縫鋼管價格在中上旬出現短暫反彈行情，但由于市場去庫存壓力依然較大，加之產量不斷回升，供給端壓力再現，20#無縫鋼管價格在下旬再次承壓下滑。

    供給端：3月份，由于新冠肺炎疫情影響，20#無縫鋼管行業整體的復工復產情況并不理想，而且由于原材料成本較高，企業生產利潤有限，甚至部分20#無縫鋼管企業有所虧損，所以企業生產積極性不高，因此3月份粗鋼產量出現了回落。據國家統計局數據顯示，2020年3月份，粗鋼產量7898萬噸，同比下降1.7%；生鐵產量6697萬噸，同比增長1.1%；鋼材產量9888萬噸，同比下降0.1%。進入4月份，隨著北方供暖季的結束，再加上國內疫情基本穩定，因此部分前期檢修的鋼企業開始復產，導致高爐開工率快速上升，據數據顯示，4月前四周全國百家中小鋼企高爐開工率均值為81.3％，較3月份上升3.3個百分點，其中有89座高爐檢修，復產7座，新增檢修2座。同時，電弧爐鋼鐵企業的產能利用率也恢復到了60%以上，較2、3月份有了明顯的提升。據估算，4月份全國粗鋼日產將進一步回升到270萬噸以上的水平。

    需求端：在疫情影響下，一季度我國經濟社會大局保持穩定，特別是3月主要經濟指標呈現回升勢頭，降幅明顯收窄，經濟暖意初現。中央不斷加大宏觀政策調節和實施力度，增加地方政府專項債規模，金融和財政政策也全面支持，全力以赴推進重大項目建設和穩投資工作，同時各部委不斷發布政策促進消費市場的恢復。隨著支持政策不斷出臺，以及擴內需等措施加快落地，下階段經濟將延續改善趨勢，二季度各地高效落地重大項目節奏將會繼續加快，其中，基礎設施建設提速將是重中之重，包括傳統基建和“新基建”都將成為未來投資的主戰場之一。另外，重大產業項目也將在提速之列，如高端裝備、人工智能、新材料等戰略性新興產業領域，對于后續20#無縫鋼管需求釋放將起到支撐作用。

    2020年5月份20#無縫鋼管行業景氣度將在擴張區間內再度下滑，主要是目前疫情仍處于全球大流行階段，國內外經濟形勢異常復雜嚴峻，在疫情防控常態化前提下，通過加大宏觀政策調節力度，切實做到“六保”，努力實現“六穩”，穩住經濟基本盤，促進經濟恢復增長。目前來看，國內經濟的積極因素正在逐漸增多，逆周期調節的政策效應在累積顯現。但下游需求釋放相對不足，廠商降庫意愿較濃，市場信心難以提振，同時，鋼廠的生產積極性正在不斷提高，后期供給壓力將逐步到來，20#無縫鋼管市場的隱憂日漸顯現，預計5月份20#無縫鋼管市場將維持底部震蕩的行情。