【終端需求】

    基建

    隨著我國疫情防控形勢持續向好，復工復產不斷推進。資金方面，1-3月全國發行地方政府債券16105億元；4月份以來，重慶、貴州、湖南等地紛紛集中開工一批新基建項目。安徽、廣東、浙江、山東等地新基建項目庫或投資計劃也相繼出爐，5G、大數據中心、人工智能等領域成為投資重點。北京市截至4月8日，全市2130項規模以上建設工程已實現復工2126項，復工率達到99.81%；湖南將設立500億元“穩投資補短板強動能”融資專項；湖北重點項目建設按下“快進鍵”，截至4月7日，湖北全省億元以上續建項目復工率98.0%，短短19天飆升了71.1個百分點。預計短期內基建相關20#無縫管需求繼續呈回升態勢。

    工程機械

    挖掘機被視作工程機械行業的風向標。近日，中國工程機械工業協會發布的統計數據顯示，2020年3月，全國共計銷售各類挖掘機械產品49408臺。去年3月，全國挖掘機銷量曾創下當時的銷量最高紀錄44278臺，最新數據在原紀錄基礎上增長了11.6%。

    而3月份挖掘機銷量回升，既符合天氣轉暖后開工增加的客觀規律，一定程度上也反映出疫情影響趨于消散，20#無縫管需求釋放加速推進。

   【小結】

    供應端，20#無縫管社會庫存自3月中旬見頂回落以來，已經連續下降4周，但整體庫存壓力仍不容小覷，需求端，各地推進重點工程項目建設，基建穩增長持續發力，帶動建材需求恢復明顯，汽車、挖掘機等行業數據向好，20#無縫管需求逐步改善可期，而考慮海外疫情等原因，制造業出口影響仍大。綜上，中后期20#無縫管行情或延續穩中震蕩趨勢，雖階段性反彈可期，但持續性上漲阻力仍大，操作建議謹慎為主。