從1月下旬開始，受農(nóng)歷新年假期和新冠肺炎疫情的影響，2月份的粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯下降，需求也基本處于停滯的狀態(tài)。3月，隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)， 各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度不斷加快，目前無縫鋼管需求已經(jīng)得到有效提升；而粗鋼產(chǎn)量增長速度則較為平緩，目前還未達到去年同期水平。目前需求大于產(chǎn)量的局面將持續(xù)多久？能否帶動無縫鋼管價格上漲呢？

    復(fù)工率快速上升 今年無縫鋼管需求有保障

    在中央和各級政府的促進下，全國企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況得到了全面提升。日前，在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和復(fù)崗率分別達到98.6%和89.9%，比3月1日提高3.6個和22個百分點。其中與無縫鋼管行業(yè)相關(guān)的復(fù)工率也大幅提升，機械行業(yè)開工率達到93%，汽車行業(yè)企業(yè)整體開工率已提升到97%；重大水利工程在建的110項工程已經(jīng)復(fù)工101項，占總數(shù)的92%，新建中小型水庫復(fù)工率超過90%；鐵路項目、重大公路、機場項目等重點工程項目的開工率基本上都超過了九成，部分已經(jīng)實現(xiàn)了全面復(fù)工。從目前的復(fù)工情況來看，4月份復(fù)工復(fù)產(chǎn)或?qū)⑷?面恢復(fù)。

    此外，今年的地方債發(fā)行也被提前。其中各地發(fā)行的新增專項債10233億元，將全部用于鐵路、軌道交通、農(nóng)林水利、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目。新基建也被提上議程，目前能落實的新基建在1.2萬億左右。在新基建和老基建的加持下，今年的無縫鋼管需求得到了很好的保障。

    粗鋼產(chǎn)量回升 不及去年水平

    2020年的1—2月份，受秋冬季限產(chǎn)和新冠肺炎疫情的影響，粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了一定程度的下降。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月，粗鋼產(chǎn)量15470萬噸，同比增長3.1%，1-2月全國粗鋼日均產(chǎn)量257.8萬噸，環(huán)比下降5.15%。1-2月，鋼材產(chǎn)量16713萬噸，同比下降3.4%；1-2月鋼材日均產(chǎn)量278.6萬噸，環(huán)比下降17.2%。

    進入3月份以來，無縫鋼管企業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)回升態(tài)勢，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量183.66萬噸，連續(xù)兩旬回升，較2月下旬增長1.7%。但目前粗鋼產(chǎn)量依然沒有達到去年同期水平。

    3月的平均高爐開工率為78%，較2月最低點略有恢復(fù)，但恢復(fù)的速度并不快。電爐的復(fù)工率就更低了，截止上周電爐企業(yè)復(fù)工率不足30%，比去年同期低了40個百分點。究其原因，還是與無縫鋼管價格下跌和疫情影響有關(guān)。目前的無縫鋼管價格處于鋼廠成本附近，鋼企盈利有限，導(dǎo)致生產(chǎn)的積極性不高。加上前期受疫情影響，導(dǎo)致物流不暢煉鋼原材料運輸困難，從而影響無縫鋼管產(chǎn)量提升速度。此外，由于廢鋼價格居高不下短流煉鋼程成本過高，大大打 擊了電爐煉鋼的熱情。

    但值得注意的是，在無縫鋼管需求和物流的逐漸恢復(fù)之下，近期鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)的速度會有所提高，尤其是電爐產(chǎn)量提升速度較快。預(yù)計3月全國粗鋼日均產(chǎn)量將恢復(fù)到260萬噸以上，4月份后無縫鋼管產(chǎn)量將繼續(xù)增長。

    無縫鋼管庫存高企 后市壓力山大

    雖然近期無縫鋼管的社會庫存和鋼廠庫存都出現(xiàn)了一定程度的下降，但是較去年同期而言庫存量依然龐大。近四周鋼廠周庫存連續(xù)下降，目前為813萬噸， 但仍比去年同期還高45%左右。鋼協(xié)會員鋼廠3月上旬鋼材庫存最高達到了2141萬噸，比春節(jié)前翻了一番，是近10年來最高的庫存水平。3月中旬略有下降，但仍比去年同期高600萬噸，幅度為43%。

    此外，今年無縫鋼管庫存，除了放在統(tǒng)計范圍內(nèi)的倉庫外，樣本外的倉庫今年庫存量也很高，還有大量的臨時選擇放貨點的庫存需要消化。因此，目前鋼廠庫存總體來說壓力山大，需要很長一段時間進行消化。

    目前隨著重點項目和工業(yè)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，無縫鋼管行業(yè)需求明顯恢復(fù)，市場進入去庫存階段。按照往年的規(guī)律，二季度是下游行 業(yè)需求旺季，無縫鋼管社會庫存持續(xù)下降至6月中旬左右，那么今年也不例外，二季度將基本持續(xù)去庫進程，無縫鋼管價格也將呈現(xiàn)階段性反彈行情，但單邊上漲行情難以出現(xiàn)。

    對于后期走勢，王國清認為，當前無縫鋼管社會庫存較上年上升52.7%，庫存高位以及后期需求放量帶動刺激產(chǎn)能釋放將對市場形成壓制。并且境外疫情嚴重蔓延，各國救市效果也有待觀察，這對國內(nèi)市場形成較大不確定性，無縫鋼管市場將在利好利空博弈下呈現(xiàn)頻繁震蕩的走勢。