逆周期調(diào)節(jié)繼續(xù)發(fā)力

    2019年國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策發(fā)揮了較大的作用，尤其是基建，同時(shí)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，2020年國(guó)內(nèi)面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大。同時(shí)，2020年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，逆周期調(diào)節(jié)政策還會(huì)繼續(xù)發(fā)力，有可能出現(xiàn)多次降準(zhǔn)或降息的可能，目前普遍預(yù)計(jì)2020年或降準(zhǔn)2-3次，MLF將常態(tài)化，MLF利率有望下調(diào)20-30個(gè)基點(diǎn)。

    另外一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是，中美貿(mào)易關(guān)系，若按目前來(lái)看趨向緩和，逆周期調(diào)節(jié)政策可能力度不會(huì)特別大，再有就是國(guó)內(nèi)通脹與下行壓力并存，國(guó)家會(huì)考慮到平衡的問(wèn)題，反之則有可能強(qiáng)于2019年，以上是貨幣政策方面。

    在拉動(dòng)聊城無(wú)縫管內(nèi)需促消費(fèi)方面，據(jù)悉，截至年底，發(fā)改委批復(fù)基建項(xiàng)目已超1.5萬(wàn)億元，明年“新基建”投資將加快。目前，2019年各項(xiàng)工作進(jìn)入收尾期，自12月份以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委集中批復(fù)了一批基建項(xiàng)目，涉及資金超2700億元，較多集中在軌道交通、高鐵、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域。綜合來(lái)看，今年以來(lái)，發(fā)改委累計(jì)批復(fù)基建項(xiàng)目近60個(gè)，涉及金額已超1.5萬(wàn)億元，資金先行，項(xiàng)目運(yùn)行才會(huì)順暢，這部分將對(duì)明年基建項(xiàng)目的快速落地起到至關(guān)重要的作用。

    另悉，2020年，交通運(yùn)輸將完成鐵路投資8000億元，公路水路投資1.8萬(wàn)億元，民航投資900億元。同時(shí)，在2019年實(shí)現(xiàn)具備條件的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和建制村通硬化路基礎(chǔ)上，2020年實(shí)現(xiàn)具備條件的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和建制村通客車(chē)，集裝箱鐵水聯(lián)運(yùn)量增長(zhǎng)12%以上，鄉(xiāng)鎮(zhèn)快遞網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率達(dá)到98%。2020年將從加強(qiáng)戰(zhàn)略性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)化著手，加快補(bǔ)齊短板，以上將對(duì)聊城無(wú)縫管產(chǎn)生較為直接的拉動(dòng)作用。

    中美貿(mào)易趨向緩和

    2019年中美貿(mào)易第一階段磋商取得了較大的成果，接下來(lái)待落實(shí)到協(xié)議方面，目前中美雙方正在履行法律審核、翻譯校對(duì)等必要程序，為2020年中美貿(mào)易大環(huán)境定下了基調(diào)。雖然特朗普反復(fù)無(wú)常，中美雙方仍然面臨較大的不確定性，但考量到明年特朗普面臨彈劾與新一期的大選，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走下坡路，即便按照以往歷史彈劾很可能無(wú)功而返，但至少在大選之前特朗普腹背受敵，疊加“半島問(wèn)題”對(duì)其的牽制，中美貿(mào)易總體趨向達(dá)成或緩和的可能性正在加大。

    以上將對(duì)出口方面起到較大的提振，聊城無(wú)縫管直接出口美國(guó)的資源不多，但汽車(chē)、家電等產(chǎn)業(yè)鏈下游等間接的出口會(huì)增強(qiáng)。同時(shí)要警惕談判過(guò)程中的不確定，造成聊城無(wú)縫管市場(chǎng)不同階段反復(fù)震蕩行情的出現(xiàn)。考慮到“冷飯”不斷新炒，其實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)心理的影響已經(jīng)比前期大大減弱，震蕩的幅度會(huì)隨之減弱。

    下游產(chǎn)業(yè)鏈有望得到發(fā)展

    2020年下調(diào)部分商品進(jìn)口關(guān)稅，自2020年1月1日起，我國(guó)將對(duì)850余項(xiàng)商品實(shí)施低于最惠國(guó)稅率的進(jìn)口暫定稅率，涉及到一部分汽車(chē)主要零部件，有利于推進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，新能源汽車(chē)消費(fèi)仍獲政策支持，繼續(xù)免征購(gòu)置稅至2020年底。

    國(guó)內(nèi)消費(fèi)方面，小家電行業(yè)需求與地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度較高，受到房地產(chǎn)等因素影響，家電消費(fèi)增速放緩。但在政策引導(dǎo)下，目前已經(jīng)有改善跡象，數(shù)據(jù)顯示，今年10月-11月，三大白電銷(xiāo)售同比增速扭負(fù)為正，空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)全渠道零售額分別同比增長(zhǎng)17.38%、5.19%和5.03%，相比第三季度改善明顯。主要是地產(chǎn)在三季度出現(xiàn)竣工面積持續(xù)改善，房地產(chǎn)明年并不悲觀(guān)，此種態(tài)勢(shì)在明年有望延續(xù)，將帶來(lái)家電需求端的改善。

    政策方面，近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好穩(wěn)就業(yè)工作的意見(jiàn)》指出，要鼓勵(lì)汽車(chē)、家電、消費(fèi)電子產(chǎn)品更新消費(fèi)。早在今年年初，十部門(mén)就推出了24條穩(wěn)消費(fèi)、擴(kuò)消費(fèi)具體舉措，明確支持綠色、智能家電銷(xiāo)售，促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代等措施，其中“以舊換新”反響明顯，2020年，“以舊換新”將再次成為家電行業(yè)的關(guān)鍵詞。據(jù)了解，當(dāng)前我國(guó)家庭彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等家電產(chǎn)品保有量較高，多數(shù)是在2009年至2013年期間實(shí)施的第一次家電下鄉(xiāng)過(guò)程中購(gòu)買(mǎi)的，依據(jù)家電的安全使用壽命，這部分家電開(kāi)始進(jìn)入替換更新期。預(yù)計(jì)，2020年家電換新市場(chǎng)容量將達(dá)到千億元以上。

    綜來(lái)來(lái)看，不論從國(guó)內(nèi)政策方面還是終端產(chǎn)業(yè)鏈方面對(duì)于2020年聊城無(wú)縫管市場(chǎng)將產(chǎn)生利好影響，但同時(shí)，市場(chǎng)的不確定性依然較大。

    從聊城無(wú)縫管市場(chǎng)本身供需來(lái)看，隨著供給側(cè)改革的收官，后期市場(chǎng)將逐步向市場(chǎng)自身的供需端轉(zhuǎn)移，近期以來(lái)聊城無(wú)縫管新增生產(chǎn)線(xiàn)較多，后期可能會(huì)出現(xiàn)鋼廠(chǎng)鐵水傾向卷板的情況，要注意這方面的動(dòng)向，疊加環(huán)保限產(chǎn)，聊城無(wú)縫管市場(chǎng)不同階段會(huì)呈現(xiàn)不同的變化。

    再有就是期貨市場(chǎng)變化無(wú)常，中美貿(mào)易、英國(guó)脫歐的最終走向，地緣性政治以及一些突發(fā)事件等等，資本市場(chǎng)不斷的炒作講故事也將成為常態(tài)，尤其近期美伊沖突再加劇，要重點(diǎn)關(guān)注其對(duì)原油等上下游資本市場(chǎng)及市場(chǎng)心態(tài)的影響，以上將造成2020年聊城無(wú)縫管不同時(shí)段呈現(xiàn)出不同的走向，震蕩難以避免，單邊性行情幾率非常小。