聊城無縫管庫存水平并未追隨其產量的強勁增長而一起增加
短短20多天內的迅速拉漲,頗讓市場感到意外——在此之前,市場對于冬季的聊城無縫管市場行情并不樂觀。“供需錯配”是今冬聊城無縫管價格逆市躥升的主因:冬季本是需求淡季,但今冬的需求卻表現強勁,而庫存則是偏低的,由此帶來了供需的錯配。
距離2019年結束僅一月有余,入冬聊城無縫管價格的回升,很可能讓行業在這一年再次圓滿收官。國家統計局數據顯示,盡管大型鋼鐵企業利潤有所下滑,但今年前三季度,國內鋼鐵行業主營業務收入增長8.5%。
今年前10個月全國粗鋼的總量需求約為8.4億噸,同比增長8%左右,預計全年中國粗鋼的總量需求將會接近或達到10億噸。而世界鋼協的統計顯示,2019年的前9個月,全球鋼鐵增長的主要地區是亞洲地區,中國又是其中的核心動力來源。
分析師認為,中國鋼材國內需求的強勁增長,完全對沖掉了出口減弱的拖累,故而2019年中國鋼材的總量消費依然旺盛。不過,基于對宏觀經濟形勢的研判,對于即將到來的新一年,聊城無縫管市場的悲觀情緒依舊明顯。
聊城無縫管價格又漲起來了
就冬季聊城無縫管價格“反轉”之前,市場對后市的解讀還依然多持“難以樂觀”的論調,預計11月份聊城無縫管市場運行將震蕩趨弱。這是基于,伴隨天氣轉冷,市場進入傳統消費淡季,建筑鋼材需求逐漸轉弱,而制造業需求目前整體仍較為疲軟。此外,盡管取暖季已經來臨,但取消“一刀切”后的差異化分級停限產管理,隨著各地鋼企超低排放改造的推進,符合標準的企業日益增多,限產效果將弱于前兩年,疊加新增產能的釋放,使得聊城無縫管行業高供給壓力將繼續顯現。
但進入冬季依然強勁的需求讓聊城無縫管市場感到吃驚。需求因素帶來的供需錯配之外,供應還因今年是暖冬、限產較往年力度加大而減少。2019年中國粗鋼總量消費旺盛,可以從聊城無縫管庫存水平的變化得到驗證。
分析師認為,聊城無縫管庫存水平并未追隨其產量的強勁增長而一起增加,這就表明,2019年所增產的粗鋼數量,都已經進入了消費領域。在這種情況下,聊城無縫管及產量的大幅增長,也就是總消費量的大幅增長。
2019年前10個月全國固定資產投資同比增長5.2%,盡管其中基礎設施投資增長4.2%,增速回落,但依然是在增長,而房地產開發投資增長10.3%,繼續以較高水平運行,這保障了聊城無縫管需求的較快增長。
華南工地需求旺盛,加之北方鋼材運輸受限,到貨不及時,導致庫存下降過快,尤其是廣州價格出現超預期上漲。出現了南北價差達1000元的不正常情況。
根據上述機構向經濟觀察報提供的跟蹤數據,廣州地區與北京、濟南、沈陽等北方地區的鋼價價差自11月以來迅速擴大,與上海、武漢等長江沿岸地區的價格表也在拉大,最大價差——廣州和沈陽之間,相差達到1000元。年底工地存在趕工期的情況,引發需求旺盛。我們統計11月上半月,廣州貿易商成交量比去年同期增加40%。
分析師認為,10月份以來,京津冀、長三角、汾渭平原地區采暖季大氣治理方案相繼出臺,方案將從11月15日開始實施,這使得給市場對聊城無縫管限產效果帶來了期待。
從10月16日到11月6日,生態環境部先后印發《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》、《汾渭平原 2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》、《長三角地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。
對于聊城無縫管行業來說,上述三大方案重點強調了三個方面:一是壓減產能,方案要求在2019年12月底前,天津、河北、山西均有鋼鐵產能的壓減,其中河北壓減產 能達1400萬噸,此外,河北、陜西、山東壓減焦化產能共計2300萬噸以上。二是超低排放改造。方案要求,2019年12月底前,河北、江蘇、山西、陜 西共計完成鋼鐵超低排放改造2.12億噸。三是實施差異化應急管理。方案特別強調,對2018年產能利用率超過120%的鋼鐵企業可適當提高限產比例。
明年“鋼需”僅增1%?
10月16日,世界鋼鐵協會發布2019年和2020年短期鋼鐵需求預測結果。根據該組織的預測,2020年中國的鋼鐵需求預計增長1.0%,這一數字顯著低于2019年的增長水平。
根據國家統計局發布的10月份宏觀數據,盡管大部分數據不及預期,但與聊城無縫管消費關聯度最大的房地產指標表現亮眼,10月份房地產投資增速小幅回落,但新開工面積、土地購置面積、銷售面積等多項指標出現改善,好于預期。
盡管近期聊城無縫管市場出現快速拉漲,市場心態明顯好轉,但對于明年市場看好的仍然不多。從最新公布的10月份宏觀經濟數據來看,國內經濟下行壓力有增無減。預計在短期內,政府宏觀調控政策會繼續適度放松,但在堅持長期調結構的大基調下很難有大力度的刺激政策出臺。
預計房地產投資仍會維持高位,不會出現明顯下滑。在加快專項債發放及基建資本金下調的刺激下,基建投資將會出現回升,但回升力度有限。制造業終端需求將維持穩中有漲的態勢,機械、造船、家電繼續增長,汽車產銷量降幅將有所趨緩。
世界鋼協則認為,在房地產市場的強勁增長推動下,2019年中國鋼鐵需求實現高增長,但預計2020年會有所放緩。中國政府不大可能再次出臺大規模的刺激政策,因為這會遏制經濟放緩和推進經濟結構調整進程之間的平衡,而更有可能出臺一些溫和性的刺激政策,重點放在基礎設施建設及通過減稅提高消費者的購買力。2020年,汽車行業或將從這些刺激政策中獲益。
不過,在另一些制造行業分析人士看來,2020年似乎又不必如此悲觀。分析師認為,對于今年四季度以及即將到來的2020年,她維持“對基建投資樂觀、地產投資不悲觀,預期制造業投資有望回升”的展望。
在基建投資上,一方面,預計2020年專項債額度將較2019年大幅增加,且部分可能在2019年四季度提前下發;另一方面,預計鐵路投資將高于市場認為的即將趨于平穩的預期,包括沿江高鐵、沿海高鐵等重要線路建設是重要增量。在地產投資上,盡管投資增速在下行,但是降速非常緩慢, 且存在降準與降息預期,預計地產投資在2020年保持非常強的韌性。最后,在制造業投資上,一方面,地方政府積極扶持優質中小企業,提升企業家投資信心; 另一方面,5G有助于推動工業領域升級改造,拉動投資,由此制造業投資有望回升。
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