近兩年20#無縫鋼管行業(yè)冬季限產(chǎn)的環(huán)保政策不再實行“一刀切”，行政調控的手段逐步弱化，主要還是通過市場化需求來倒逼企業(yè)限產(chǎn)，但今年以來對房地產(chǎn)的持續(xù)悲觀或將導致20#無縫鋼管行業(yè)利潤進一步收窄。

　　在去產(chǎn)能的大背景下，20#無縫鋼管產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷結構化調整。

　　10月28日，21世紀經(jīng)濟報道記者從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會官方微信獲悉，2016年以來，中國削減鋼鐵產(chǎn)能1.5億噸以上，是全球削減鋼鐵產(chǎn)能的114%。為此，中方僅安置鋼鐵工人就達28萬人，超過美歐日各自鋼鐵就業(yè)總人數(shù)。目前，20#無縫鋼管市場狀況明顯改善，粗鋼產(chǎn)能利用率已回歸80%以上合理區(qū)間。

　　在去產(chǎn)能已經(jīng)步入深水區(qū)的當下，20#無縫鋼管產(chǎn)業(yè)轉型升級難度也在加大。在去年以來，因20#無縫鋼管行業(yè)市場形勢向好，在高額利潤驅動下，部分地區(qū)和企業(yè)投資20#無縫鋼管行業(yè)意愿增強，產(chǎn)能置換在部分地區(qū)執(zhí)行走樣，增產(chǎn)沖動明顯增長。

　  20#無縫鋼管行業(yè)去產(chǎn)能在進行了三年有余的當下，如今正進入結構性調整階段。近兩年冬季限產(chǎn)的環(huán)保政策不再實行“一刀切”，行政調控的手段逐步弱化，主要還是通過市場化需求來倒逼企業(yè)限產(chǎn)，但今年以來對房地產(chǎn)的持續(xù)悲觀或將導致20#無縫鋼管行業(yè)利潤進一步收窄。

　　鋼企三季度承壓

　　受制于國內房企去杠桿的壓力，三季度多家上市鋼企營業(yè)收入及凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下滑，在短期內它們仍將承受一定壓力。

　　三季度是20#無縫鋼管行業(yè)需求的傳統(tǒng)淡季，需求的復蘇往往到9月中下旬，需求的季節(jié)性對20#無縫鋼管價格會起到壓制作用。而由于在7月廢鋼相對于鐵水成本的性價比較高，7月在需求下滑的情況下產(chǎn)量依舊保持高位，促使鋼鐵利潤持續(xù)收窄。原材料方面，考慮到20#無縫鋼管企業(yè)的鐵礦庫存大概在1個月左右，6月份鐵礦價格的大幅攀升會對20#無縫鋼管企業(yè)的利潤形成擠壓。

　　凈利潤大幅下滑是今年前三季度的一個普遍現(xiàn)象，主要是因為鐵礦石等原材料上漲以及20#無縫鋼管的價格下降所致。

　　結構性調整

　　今年促進京津冀等環(huán)境敏感地區(qū)20#無縫鋼管產(chǎn)能向外轉移，降低區(qū)域總量，持續(xù)推進京津冀等地鋼鐵工業(yè)結構調整是工作重點。目標是到2020年，河北、天津要將本地區(qū)粗鋼產(chǎn)能分別控制在2億噸以內和1500萬噸左右。

　　上述減產(chǎn)力度是近三年來去產(chǎn)能行政調控手段的延續(xù)，中國作為鋼鐵生產(chǎn)大國，在經(jīng)歷了供給側結構性改革后，目前供給端與需求端基本維持動態(tài)平衡，出口率并不高。根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，雖然20#無縫鋼管產(chǎn)能和產(chǎn)量占全球一半，但20#無縫鋼管的消費量也接近全球一半，目前產(chǎn)量的93%用于滿足國內市場的需求，鋼材出口占產(chǎn)量的比例只有7%，沒有沖擊國際市場。

　　這一情況在今年仍在延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，前8個月鋼鐵增產(chǎn)了5551萬噸，凈出口減少了95.2萬噸，意味著增量都用于滿足國內20#無縫鋼管需求，其中2/3滿足建設領域的需求增量。

　　對于國內需求與產(chǎn)量齊升但20#無縫鋼管企業(yè)業(yè)績卻在回落的現(xiàn)象，即使需求確實非常好，但是由于地產(chǎn)悲觀、原材料價格高，所以業(yè)績不樂觀。

　 　事實上，原材料的上漲或與產(chǎn)能復產(chǎn)、“地條鋼”死灰復燃、產(chǎn)能置換不合規(guī)等風險存在關聯(lián)。部分企業(yè)以鑄造鐵合金、資源綜合利用等名義尋求新增冶煉能力；個別地方、企業(yè)在產(chǎn)能置換過程中搞“數(shù)字游戲”，企圖變相增加鋼鐵產(chǎn)能；個別“地條鋼”企業(yè)鋌而走險，有死灰復燃的跡象。

　　這種變相增產(chǎn)導致今年上半年，國內20#無縫鋼管產(chǎn)量上升，催生進口鐵礦石需求增加，進而導致價格過快上漲，從而侵蝕了企業(yè)利潤。

　 　因此，今年以來，工信部已陸續(xù)在全國范圍內，對已公示公告產(chǎn)能置換方案開展“回頭看”工作，對存在重復虛假置換、批小上大等弄虛作假行為，以及置換方案落實不到位的企業(yè)，依法依規(guī)實施聯(lián)合懲戒，對相關責任人加大追責問責力度，強化負面警示，進一步擴大鞏固化解20#無縫鋼管過剩產(chǎn)能成果。

　　對于未來20#無縫鋼管需求與價格走勢，實際上價格除了低于歐美，比其他地區(qū)都高一些。因此其他地區(qū)進口鋼材在價格優(yōu)勢下，擠占了中國市場的份額，未來需求可能會減速，但目前沒有看到斷崖。