近期螺旋焊管市場走勢

    最近的這波價格的漲跌從6月底開始，然后到7月初螺旋焊管價格漲到近期的一個高點，然后7月份、8月份價格在震蕩往下走，到了9月份這幾天價格又有反彈。

    7月初、6月底為什么螺旋焊管價格反彈？有兩個核心因素，第一個因素是在6月20日左右中美雙方領導人通了一次電話，當時表明兩個國家貿易摩擦還要繼續談判，而且在日本的G20峰會上要見面，再加上當時又公布了另外一個政策，就是唐山地區由于之前一直空氣質量比較差，空氣污染指數的排名一直是倒數第一，唐山在7月份搞了一次強制性的集中減排，面積比較大，執行力度比較強。

    這個時間節點也是在6月20日左右公布的，兩個事集中的爆發，使得經過之前長時間價格下跌的市場信心明顯好轉，螺旋焊管價格開始反彈了大概十天左右，幅度還是不小。但是由于剛才提到的這兩個因素，比如說中美貿易談判，更核心的影響是市場的心態，對于實際的螺旋焊管供需產生的影響并不大。唐山的限產、減產確實執行了，但是其他區域也有增產的，最終算下來唐山的減產對全國的影響可能沒有那么大。

    另外七八月份由于季節性的原因，螺旋焊管需求淡季的影響，還有整個經濟下滑的趨勢比較明顯，使得螺旋焊管價格在7月1日漲到最高點，然后七八月份價格都是下滑的，這個幅度還是很大的。其它品種的走勢，包括螺旋焊管現貨的市場走勢，基本上跟期貨差不多。

    鋼廠的生產情況

    后期螺旋焊管市場會怎么演繹？主要還是看供需，看政策，看心態。今年是一個高供給的年代，從4月份開始，鋼廠產能快速釋放，4月份粗鋼日均產量創造了歷史新高。在上半年結束的時候，粗鋼累計增產幅度達到10%。

    好在7月份唐山地區有一個集中執行的比較嚴格的限產，促使7月份全國粗鋼日均產量降到了275萬噸，但是1-7月份的鋼產量增速還有9%，這個增長速度還是很高的。8月份包括9月份，我覺得這種高產量還是要持續的，除非大面積的高額虧損出現，螺旋焊管產量才會有斷崖式的下降。如果按照現在這種市場節奏去走，鋼產量八、九、十或者十一、十二這些月份，也不會有特別明顯的下降。

    首先說8月份，現在最新的統計數據還沒出，但是通過一些先行的指標也能夠判斷出來，8月份螺旋焊管產量比7月份要略微增長。一方面高爐企業在8月份唐山、邯鄲的限產政策較7月份是放松的，7月份唐山地區被限產的一些鋼廠，平均影響粗鋼日均產量在18萬噸左右，但是8月份影響的產量降到了8萬噸，日均減少了10萬噸。

    但是電爐的產量在減少，進入到8月份，螺旋焊管價格跌得比較多了后，全國電爐企業普遍都是虧損的，少的噸鋼虧五十、一百，多的噸鋼虧損200元。在這種情況下，全國的電爐企業有停工的，也有生產強度下降的，我們統計的近百家獨立的電弧爐企業，8月份產能利用率降到了55%左右，跟今年最高點80%比有明顯的下降。

    對于高爐企業，8月份由于利潤下降以后，生產強度也在下降，估計八九月份粗鋼日產量應該還是會維持在日均280萬噸左右，想再創造歷史新高超過290萬噸以上，這種難度應該說也是比較大的。

    對于10月份以后的螺旋焊管市場走勢，我們需要更多的去關注限產政策。今年的采暖季，限產政策跟前兩個冬天相比，還會有比較大的變化。2017年采暖季一刀切限產，河北、天津、河南安陽這些核心地區，50%的集中限產，去年各個區域搞差別化限產政策，今年從最新的生態環境部公布的采暖季應急減排辦法，我們能夠推測到，可能今年不會有集中的采暖季環保限產政策出臺了，會根據天氣情況，各個省市由生態環境部牽頭，然后各個省市制定自己獨立的應對橙色黃色紅色預警，然后螺旋焊管企業包括其他的生產企業，減排的政策都是階段性的，長時間的鋼廠生產限制應該說會小很多。

    這樣今年冬季從政策上來看，鋼廠被限制生產的量可能就更低了。現在鋼廠形成這么高的生產能力，而且這種生產能力還在繼續增加，那樣的話到了冬季鋼廠產量會有多大？到了第二年春天，累計下來的庫存會有多大，這個我們需要認真的去考慮。

    螺旋焊管社會庫存出現的變化

    最近一段時間社會庫存出現了一些變化，特別值得大家去關注，為什么呢？因為今年的社會庫存的變化節奏跟螺旋焊管價格的漲跌變化節奏完全是吻合的。價格從3月到4月中旬這段時間在快速上漲，這個階段的庫存同時也在快速的消化。而從4月中旬開始這種庫存的消化明顯變慢，跟兩個因素有關，一個是4月份螺旋焊管產量很快速的提升起來，第二就是4月份已經過了每年的春季開工高峰期，庫存消化節奏進入到4月中旬以后開始變緩，每周的下降量基本上在30到40萬噸。從4月中旬到6月中旬，由于螺旋焊管庫存消化變慢，價格也從之前的上漲變為逐漸下跌。然后從6月中旬到8月中旬，這兩個月更能夠體現今年整個的螺旋焊管供需是不是平衡，或者是供大于求，還是供小于求。這段時間庫存連續九周增長，這是近幾年非常罕見的一種情況。

    2016年6月中旬到8月中旬，庫存下降22萬噸，2017年這個時間段下降73萬噸，2018年這個時間段下降47萬噸，但是今年連續九周的庫存增長，增長了160萬噸。說明今年階段性的過剩已經很明顯了。最近庫存是下降的，好在是下降，再不下降的話，市場可能就真的崩盤了，價格有可能奔到3200、3300元/噸。

    今年在這么大的產量背景下，庫存能不能還像往年那樣能下降到十一、十二月份，應該打一個很大的問號，需要密切的去關注庫存的變化。

    關注成本的變化

    成本的變化，主要核心是鐵礦和焦炭這兩個產品，鐵礦價格今年最高到了120多美元，最近在80多美元、90多美元左右的一個價格在波動，這種供需狀況也出現了一些變化。從去年年底今年年初，高增長帶來鐵礦的高需求，再配合今年年初淡水河谷潰壩事故，使得鐵礦的價格從去年全年平均70美元漲到了今年最高的時候120多美元。

    鐵礦供需在發生變化，之前鐵礦港口庫存都很高，但是從今年的年初開始，港口的庫存在快速的下降，確實說明當期鐵礦的供需是一種供應偏緊的狀態，也導致了鐵礦價格的上漲，這里邊可能會存在一些炒作的因素，但是核心還是供需環境出現了變化。但是到了今年的七八月份以后，鐵礦供需又出現了一個新的變化，就是巴西淡水河谷把以前關掉的那些項目，陸陸續續恢復生產。

    最近鐵礦石價格略有反彈，但是不太可能出現之前120美元左右的這種高價格，后期80美元左右，應該是未來一段時間鐵礦石價格的一個常態。

    焦炭今年很穩定，沒有出現太大的波動。后期我覺得需要去關注山西的焦炭行業政策，現在山西要求所有省內的焦化企業在搞特別排放限值的改造。截止到8月底，還有接近30家焦化企業沒有完成特別排放限值的改造，還沒有達標。時間節點是10月1號，如果說10月1號還沒有達標，這些企業就會面臨停產的情況?？赡軙е聝r格出現上漲。

    未來螺旋焊管的價格走勢

    昨天國務院會議開了以后，明確穩增長要加大力度降準，螺旋焊管市場信心有明顯的好轉，整個價格也出現了反彈，期貨的價格包括現貨價格也出現了一定程度的反彈，在配合著螺旋焊管社會庫存下降，9月份的需求應該說還可以，9月份的話，螺旋焊管價格短期內還是可以相對樂觀一點，存在一定的反彈可能性。

    但是進入到10月份以后，危險系數會逐漸的提升。首先是10月長假可能會累積大量的庫存，因為9月份價格可能會反彈，反彈以后之前產能利用率下降的一些電爐企業，價格一旦達到一個平衡線，或者說有盈利以后，電爐企業產能會快速的釋放，產量上來以后，螺旋焊管市場能不能重新去承受這種更高的產量釋放。

    對于未來螺旋焊管預期是悲觀的。一個是還有更多的置換產能，在今年的冬季明年的上半年要投入到生產。這種預期，就說明未來螺旋焊管產能釋放的強度可能會更大。還有一個就是在貿易戰的大背景下，經濟越來越差。為什么國務院常務會要提降準，然后地方債要加快發行？那是因為經濟不行了，再不出招可能就垮掉了。出的這些招能不能把經濟穩住，現在還真不好說。

    在供給很大，需求又不是很好的預期下，對于螺旋焊管價格的預期肯定會比較悲觀，在這種悲觀的預期下，誰會敢大著膽子去做大量的冬儲？沒人做冬儲，鋼廠要生產還要把貨賣出去，那怎么辦？競爭價格。螺旋焊管價格是最有力的競爭手段，我覺得到了冬天鋼廠之間價格競爭的壓力會很大，價格到什么位置還不好說，但是總體來說，到了冬天會是一個相對低的價格。