45#無縫鋼管處于行業去產能周期末端 供需關系較往年改善更趨于平衡
2018年國內45#無縫鋼管市場價格呈現先抑后揚的態勢,回顧這一年45#無縫鋼管行情可以用“一波三折”來形容,2018年全球貿易摩擦不斷,尤其是中美貿易戰越演越烈,給中國經濟發展增添不確定因素。縱觀全年,前期供給側改革、環保限產等政策從根本上改變了2018年45#無縫鋼管市場的格局,供需關系較往年改善更趨于平衡。2018年國內建材市場先低后高,除了三月份受中美暗戰開啟導致金融、現貨動蕩外,年底兩月表演也甚是精彩,過山車行情不斷。11月初45#無縫鋼管市場價格到達最高點,隨后市場出現急劇下跌調整,年末價格較年初下降。整體走勢來看,2018年45#無縫鋼管市場價格先抑后揚,高位運行,價格較2017年高。
一、2018年國內45#無縫鋼管市場供需情況
1、2018年國內45#無縫鋼管產量
2018年國內45#無縫鋼管產量全年呈逐步上升的走勢,從年初最低點產量一直沖高。
2、2018年45#無縫鋼管庫存分析
2018年國內45#無縫鋼管市場去庫存化過程較快,在春節后庫存一直攀升,隨后庫存呈下降趨勢,12月庫存年內新低,在340萬噸。從2018年45#無縫鋼管庫存走勢來看,全年去庫存化的過程比較明顯,下降的幅度較大。
二、2018年國內45#無縫鋼管市場價格走勢特點分析
2018年度45#無縫鋼管市場價格呈現出“一波三折”的走勢,第一階段表現為震蕩下行,第二階段震蕩攀升,第三階段沖高回落。
第一階段是1-3月份,受春節影響,45#無縫鋼管市場需求較差,庫存到3月份到達最高點,而市場價格3月底下跌到全年最低點;
第二階段出現在3-11月份,受供給側改革、環保限產等政策的影響,鋼廠供應量減少,加上45#無縫鋼管市場整體需求較好,市場價格震蕩攀升,11月初到達全年最高;
第三階段處在11-12月份,中美貿易戰升級,全球金融市場動蕩,國內45#無縫鋼管市場出現沖高加劇回落,且下跌幅度較大,到年底市場回落到接近年初的價格。
三、2019年國內45#無縫鋼管市場價格走勢預測分析
展望2019年,45#無縫鋼管行業處于行業去產能的周期末端,未來供給側改革繼續壓減退出產能的邊際壓力會有所減小,但針對性的環保限產仍將是一項常抓不懈的任務。需求方面:上半年房地產維持平衡,基建“補短板”托底,使得2019年上半年的需求不會出現大幅下滑的局面,二季度后45#無縫鋼管市場將可能發生變數,下半年整體不太樂觀。預計2019年國內45#無縫鋼管市場保持先高后低的態勢,漲幅將不會像2018年大。
1、預計2019年45#無縫鋼管行業供給端產能壓減任務壓力減輕
2018年基本提前完成“十三五”期間壓減粗鋼產能1-1.5億噸的任務。對于2019年以后45#無縫鋼管行業的供給側改革,可能更多的會是在嚴控新增產能增長的基礎上,將工作重點轉向結構的調整,即通過產能置換,兼并重組等方式以達到去產能和提高行業集中度的目的。要求京津冀、長三角、珠三角等環境敏感區域按照1.25:1減量置換,其他區域可實行等量置換。另外,有多個城市推進了超低排放改造政策,且普遍附帶減免限產的優惠政策,故鋼廠有增加環保投入的動力。鋼廠環保設備的增加,意味著其受到環保限產政策的影響將逐漸減少,這相當于鋼廠實際產量的增長。
2、預計2019年下游需求增速放緩
2019年,中國經濟外部環境嚴峻,致使中國經濟下行壓力加大,為此決策部門必須強化逆周期調節,包括中性偏向寬松的貨幣政策、更為積極的財政政策等,尤其是穩定基礎建設投資,以及房地產投資保持高位等,以實現中國經濟增速保持在合理區間。基建投資和雄安新區的基礎建設是新的一年中值得期待的,房地產或將依然穩中偏弱運行。
在房地產嚴調控政策持續背景下,今年房地產開發投資增速走勢仍明顯高出了去年的預期。另一方面,今年財政部大力規范推進的PPP不僅保障了目前發展速度下的財政負擔的問題,還擴大了基礎建設等方面的投資。
房地產行業將保持平穩:今年要重點抓好十個方面工作,其中第一項工作強調的是,以穩地價穩房價穩預期為目標,促進房地產市場平穩健康發展。堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,著力建立和完善房地產市場平穩健康發展的長效機制,堅決防范化解房地產市場風險。會議還提出,支持人口流入量大的一線、二線城市和其他熱點城市,因地制宜發展共有產權住房。繼續推進棚戶區改造,嚴格把握棚改范圍和標準,重點改造老城區內臟亂差的棚戶區和國有工礦區、林區、墾區棚戶區。此外,還要在總結試點經驗基礎上,指導大中城市全面培育和發展住房租賃市場。繼續推進集體土地建設租賃住房試點工作。
基建投資增長:日前召開的全國交通運輸工作會議明確了今年的發展目標:完成公路水路固定資產投資1.8萬億元左右;新改建農村公路20萬公里,實現具備條件的鄉鎮、建制村通硬化路;確保北京大興國際機場等重大項目如期建成。會議提出,今年要加大基礎設施補短板的力度。抓緊推進川藏鐵路、鄭萬高鐵等規劃建設。大力推進京津冀暨雄安新區交通建設,加快京沈高鐵、大張高鐵、京秦高速等項目建設。支持粵港澳大灣區綜合交通運輸體系建設,推進長三角交通運輸一體化發展。
綜合來看,2018年中央經濟工作會議將“逆周期調節”及“穩定總需求”放在首位,充分表明了明年政策以穩為主的總基調。預計明年政策調控方向將著力發展制造業投資,基建投資確定性回暖,地產等傳統動能會顯現韌性,穩定內需對維持45#無縫鋼管行業景氣有著至關重要的影響。2019年45#無縫鋼管產量,盡管還會繼續增長,但其增長勢頭也會是強弩之末,預計其粗鋼統計產量增速將比上年有明顯回落,增速回落超過3個百分點。穩定基礎建設投資,以及房地產投資保持高位等看市場需求不會下降太多。盡管2019年45#無縫鋼管產需增長水平雙雙回落,但很有可能其產量增速回落高于需求(含直接出口)增速回落,這就使得新一年45#無縫鋼管供求關系趨向改善,故預計2019年國內45#無縫鋼管市場依然保持高位震蕩的態勢,先高后低,漲幅將不會超2018年。
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