分析人士認(rèn)為，今年四季度聊城無縫鋼管需求繼續(xù)旺盛，由此消化了不斷創(chuàng)下新高的鋼鐵增量，全國無縫鋼管社會庫存持續(xù)低位。各地限產(chǎn)措施逐步落實(shí)，高爐產(chǎn)能利用率和高爐開工率繼續(xù)下降，供給大概率趨緊。低庫存加大基差將提供安全邊際，即使未來聊城無縫鋼管需求真的轉(zhuǎn)弱，向下的空間也不大。

    庫存維持低位

    聊城無縫鋼管市場庫存處于低位狀態(tài)。短時受南北方需求萎縮影響，價格出現(xiàn)調(diào)整，庫存低位及現(xiàn)貨價格暫堅挺，對期價有一定支撐，高位區(qū)間震蕩。

    上周聊城無縫鋼管社會庫存繼續(xù)大幅回落，且鋼廠庫存也繼續(xù)回落，其中總庫存下降較多。短期鋼廠利潤小幅波動，盈利鋼企小幅回升，目前仍處于盈利高位。

    今年四季度聊城無縫鋼管的國內(nèi)需求繼續(xù)旺盛，由此消化了不斷創(chuàng)下新高的增量，全國無縫鋼管社會庫存持續(xù)低位。

    國內(nèi)短期政策形成寬財政、穩(wěn)貨幣、松信用的格局。房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向慣性仍存，地產(chǎn)投資、新開工等指標(biāo)環(huán)比回升，建筑鋼材需求中長期見頂，短中期仍有慣性。

    下方空間有限

    按照歷史規(guī)律，冬季為聊城無縫鋼管行業(yè)的需求淡季，春節(jié)之前需求主要落腳在“冬儲”。目前來看，聊城無縫鋼管企業(yè)銷售順暢，庫存壓力不大，因此價格大幅讓利不會太大。如果這種局面持續(xù)下去，預(yù)計貿(mào)易商們的冬儲積極性亦不會太高。

    東北建材需求快速下滑，南方需求尚可，北材南下開啟，采暖季限產(chǎn)陸續(xù)啟動，但效果尚不明顯。預(yù)計后期聊城無縫鋼管現(xiàn)貨承壓，期價從驅(qū)動上看短期相對偏空，貼水偏大的情況下下方空間或有限。

    各地限產(chǎn)措施逐步落實(shí)，高爐產(chǎn)能利用率和高爐開工率繼續(xù)下降，供給大概率趨緊；聊城無縫鋼管產(chǎn)量增加，庫存去化，短期內(nèi)穩(wěn)定的需求仍在。在這一緊一平的情況下，主要矛盾是冬季需求轉(zhuǎn)弱的悲觀預(yù)期。目前仍在地產(chǎn)趕工期，弱需大概率被證偽，預(yù)計短期內(nèi)價格將向上震蕩得到修復(fù)，而低庫存加大基差將提供安全邊際，即使聊城無縫鋼管需求真的轉(zhuǎn)弱，向下的空間也不大。