終端需求持續性存在較大不確定性對無縫鋼管價格形成嚴重打壓
當前無縫鋼管利潤相對較高,鋼坯外賣減少,資源供應依舊偏緊;另外鋼坯相對部分無縫鋼管價格偏高,市場恐高情緒,拿貨積極性較低,庫存近期持續下降。
期貨:黑色板塊整體下跌,無縫鋼管“獨木難支”
本周期貨市場,黑色板塊普遍下跌,之前抗跌的無縫鋼管也未能幸免。造成這種走勢的原因是,雖然目前南方市場建材需求旺盛,但周四傳出的產量大漲數據高于市場預期,導致期無縫鋼管格大跌;而作為下游的家電、汽車等行業,銷量出現較大幅度下滑,家電、汽車一起“涼涼”,導致對無縫鋼管的需求也走弱了;而鋼廠受利潤驅使,并沒有大幅縮減產量,這條消息也對熱卷價格造成嚴重打壓。無縫鋼管大跌也影響到了黑色板塊其他品種的走勢。
無縫鋼管價格:品種分化,建材高位震蕩
各地區呈現不同的走勢。西南地區建材報價小幅上調為主。本周下游需求釋放較前期放緩,庫存降幅收窄,市場觀望情緒轉濃,無縫鋼管價格近日有所松動, 建材價格在鋼廠上調價格后以穩為主。
華北地區無縫鋼管價格漲跌互現。 受環保限產影響,部分鋼廠處于環保減產狀態,鋼廠庫存增加不明顯,指導價以穩為主。河北主要鋼廠受限產以及檢修影響,資源緊俏,部分規格存在短缺現象,而本地無縫鋼管市場價格相對周邊市場偏低,找貨困難,加上新國標實施后導致成本增加,且符合新國標的貨源緊俏,部分鋼廠挺價積極。還會繼續跌嗎?答案是肯定的。
原因是:
第一,產量上東北南下資源同比增加160萬噸
據統計,東北地區受環保限產影響極小。多數鋼廠仍開足馬力生產,而東北企穩降低,工地無法施工,無縫鋼管需求減少,鋼廠生產的鋼材多數銷往南方市場。今年東北南下的資源,恐怕要被華東市場全“吃掉”,目前這種說法尚未完全證實,而南方地區無縫鋼管供應量大增卻對期貨市場交易心理產生了嚴重打壓。
第二,無縫鋼管庫存繼續減少,降幅收窄
本周全國無縫鋼管庫存降幅收窄,其中西南地區降幅最大,東北、華中、華北、西北地區次之。
社會庫存減少幅度大于鋼廠庫存。對此,我們認為認為,無縫鋼管中游企業面對高高在上的價格,恐高、觀望心理強烈,降低了進貨的速度和數量、而加快了出貨的速度。鋼廠產量高企,遠遠大于鋼廠庫存消化的數量。市場擔心庫存數據將出現累積,鋼廠庫存增加,致使看空、恐慌心理走強,造成期貨盤面價格大跌。
第三,基建、房產等用鋼需求大戶運輸需求與去年相比在減少。2018年的“金九銀十”變成了“銅九鐵十”,無縫鋼管市場整體需求也比較低迷
10月也成為今年以來連續第四個月同比下滑的月份。在10月份以前,市場在7、8、9月份這三個月連續下滑,其中7月份同比下滑17%,8、9月份同比下滑均為23%。
重型卡車是反映制造行業發展的晴雨表之一,無縫鋼管等大宗商品運輸都要用到它,重卡銷量下跌也在一定程度上反應出制造業的景氣度在變弱,也說明基建、房產等用鋼需求大戶運輸需求與去年相比在減少。
所以,目前無縫鋼管庫存量雖然比較低,但應該看到減幅在明顯下降。而且鋼廠產量大增、銷往南方的鋼材大增、終端需求的持續性存在較大不確定性都對無縫鋼管價格形成了嚴重打壓,預計下周仍將出現50左右的下跌;而建材目前存在上述利空因素,但新國標實施后,成本高漲,貨源緊俏等利多因素也對價格形成支撐,預計下周仍將呈現分化特點,部分地區將出現10-30左右的下跌。
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