后期Q345B精密管價格低迷或將保持且年底前有所改觀幾率較小
進入傳統“金九銀十“行情后,我國Q345B精密管市場陷入一種比較奇怪的狀態:在Q345B精密管價格有明顯反彈的情況下,其他鋼材價格卻始終表現的萎靡不振,那么,現在這種現象到底已經演變到了何種程度,后期又將如何發展嫩?我們可以詳細探討下。
今年上半年多數時間Q345B精密管與其他鋼材的價差均為正數,但從7月份開始,這一數值在迅速減小。在這其中,編者認為,中美貿易戰的逐步發酵是導致這一結果的主要原因。
為驗證這一觀點,編者做了下方官方制造業PMI、Q345B精密管價差的對比圖,我們先看官方制造業PMI,在上半年基本呈現逐步增長態勢,至6月達到頂點,但隨著中美貿易戰的進一步加劇,中國制造業受其影響頗深,7月以后呈現逐步下跌模式;而再看Q345B精密管的價差,該數值上半年也呈現持續上漲態勢,其頂點在7-8月,進入8月以后,即步入下滑通道,其形態走勢與官方PMI如出一轍。
通過以上對比,我們可以得出結論:Q345B精密管價格走勢與官方制造業PMI數據大致相同,但由于中間環節的周轉,市場的延遲性,Q345B精密管價格表現往往比PMI數據要延遲1個月左右,因此我們可以把官方PMI數據的好壞當做下個月Q345B精密管走勢的晴雨表。考慮到目前官方PMI數據有逐步走向疲軟的趨勢,后期Q345B精密管走勢或難言樂觀。
我們再看今年以來Q345B精密管的庫存變化情況,兩者庫存均在今年春節附近到達頂點,但Q345B精密管庫存至今仍呈現持續下滑狀態,低庫存對價格起到了良好的支撐作用,而Q345B精密管庫存則由于制造業的不給力,6月以后其庫存止跌反彈,甚至在10月以后上漲速度大幅增加,已逐步逼近年內高點位置,這無疑對于后期Q345B精密管價格走勢造成了不利影響。
總結:考慮到第四季度基建發力的慣例,以及今年政府頻繁“發錢”的力度,我們可以對后期Q345B精密管價格走勢持樂觀態度,但熱卷方面,制造業的疲軟在中美貿易戰的陰影下暫難改觀,而Q345B精密管庫存的高企同樣制約了其價格的反彈,因此后期Q345B精密管價格的低迷或將保持,且年底前有所改觀的幾率較小。
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