本周，期鋼先漲后跌。鋼坯穩中震蕩，在Q345B精密鋼管供給偏緊、終端需求旺盛的關系下，鋼廠連續上調了出廠價格，周五隨著期市連續下跌，鋼廠報價開始下跌。在目前的供求關系下，期鋼價格大跌的可能性并不大，預估現貨Q345B精密鋼管繼續保持上漲。

    由于鋼廠現貨緊缺、需求旺盛，因此Q345B精密鋼管期貨價格下跌的空間并不大。建議期貨投資者以低位做多為主。

    由于鋼坯價格收期貨走勢影響更大，波動更為頻繁。預估隨著期鋼價格止跌企穩，下周鋼坯價格將穩中小幅上漲。

    同Q345B精密鋼管的走勢類似，其他鋼材的上游品種焦煤、焦炭也呈現出期貨價格下跌、現貨價格穩中上漲的走勢。

    本周焦炭價格穩中震蕩，市場成交一般。隨著河北、山西先后發布采暖季環保政策，各地焦企上漲心態強烈，大部分屬于前期的超跌企業，主要集中在晉中、邯鄲等地，焦企節后訂單充足，下游鋼企拿貨積極性較高。

    下游企業已有部分已經接受，Q345B精密鋼管市場觀望心態濃厚，部分貿易商已經開始備貨，限產嚴格的地區后期上漲的可能性較大。然在主產地的漲價帶動下，周邊地區心態有所轉變，對于焦炭的打壓力度減弱。

    焦煤價格小幅走高，焦炭成本支撐走強，同時，焦化廠開工率減少，市場資源將進一步減少。

    目前商家盼漲心切，隨著政策性利好陸續出臺，焦化廠不愿低價出貨，預估短期焦炭價格將維持穩中震蕩運行。

    本周Q345B精密鋼管庫存數據總體繼續得以保持低位，主要因為：一方面多數房企加快趕工進度、同時在國家擴大基建投資的政策指引下，多地均開始建設一批新的基建項目，對Q345B精密鋼管需求量較大，鋼廠的訂單較為充足；另外就供給角度而言，由于受到不同程度的冬季錯峰、環保限產以及高爐檢修等因素的影響，Q345B精密鋼管市場供應量受到一定的限制，導致多地市場存在供應偏緊、規格短缺等現象。

    結論：目前看，在環保限產政策的管控下和鋼廠利潤高企的背景下，鋼廠產能趨于飽和，但下游需求持續走強，Q345B精密鋼管整體呈現供不應求的局面，這是最近鋼廠連續上漲的基本原因。隨著期鋼價格的止跌企穩，預計下周Q345B精密鋼管現貨、鋼坯價格鋼廠報價整體仍將小幅上漲。