現階段期現共振所導致的基差擴大 20Cr無縫管現貨相對于期貨價格較堅挺
今日20Cr無縫管整體呈弱反彈走勢,受唐山地區發布9月限產文件影響(主要強調9月工業企業限產比例不低于8月份),午盤各品種價格普遍拉漲,但反彈力度不大。一方面是因為由于細節問題該方案被暫撤(因文件一些細節問題,待修改后重新發布);二是20Cr無縫管市場看空情緒依然較強,限產消息在現階段并不會太刺激價格恢復上漲趨勢。
而且從歷史走勢上看,往年9月份對于期貨走勢來說,都是個調整月份,商品價格的走勢是具有一定周期性的,因此九月份大概率會是回調行情。另一方面,本輪上漲從4月初至8月底拉漲近1200點,當前僅回調三百點,與往年相比,幅度并不大,回撤幅度有可能繼續拉大。
當前的問題在于期現共振所導致的基差擴大,現階段20Cr無縫管現貨價格相對于期貨價格較為堅挺,且相互制約,現貨價格的堅挺使得期貨價格下跌較難。后期有兩種可能:一是期貨價格繼續下跌,帶動20Cr無縫管現貨價格跟跌,二是期貨恢復上漲走勢,修復期現基差。筆者認為前者可能性較大,原因已在上文中說明。
對于后市來說,筆者認為主要關注環保限產消息對期貨盤面的影響力度,如果不考慮貿易戰這個不確定性因素,環保限產將是短期內影響20Cr無縫管走勢的最關鍵因素。
比如今日的唐山環保限產消息的放出與撤回,在盤面上所反映出的情況就是拉漲后回跌,隨后小幅震蕩上漲,表明多空雙方都在等待消息的重發。關鍵就在于此次環保消息重發之后會對盤面造成多大的影響,如果不足預期,不光期貨價格會下跌,20Cr無縫管現貨價格也會隨之回落。從今日唐山發布的限產消息來看,已經不是一味的限產、停產,而是有要求的進行管制,如果達到要求,對20Cr無縫管產量的影響將不會太大。
總的來說,聊城鋼管現貨網分析認為,環保限產依然在左右著20Cr無縫管的走勢,近期著重關注各地限產舉措。
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