后續(xù)的財(cái)政、貨幣政策將進(jìn)一步引導(dǎo)45#無(wú)縫管市場(chǎng)走向
貿(mào)易戰(zhàn)迎來(lái)“新轉(zhuǎn)機(jī)”
貿(mào)易戰(zhàn)千絲萬(wàn)縷的變化總能攪動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)起云涌。中美雙方正試圖重啟談判,旨在避免世界最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的全面貿(mào)易戰(zhàn),美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽和中國(guó)代表正在進(jìn)行私下對(duì)話(huà),尋找重新啟動(dòng)談判的途徑,但具體細(xì)則尚未得到官方回應(yīng),就當(dāng)貿(mào)易戰(zhàn)的謎團(tuán)似乎有了可解之法的時(shí)候,美國(guó)聯(lián)邦政府公報(bào)8月1日發(fā)文稱(chēng),美國(guó)商務(wù)部將于美國(guó)東部時(shí)間8月1日起,以國(guó)家安全和外交利益為由,將44家中國(guó)企業(yè)(8家單位及其36家附屬機(jī)構(gòu))列入出口管制清單,實(shí)施技術(shù)封鎖。所涉單位多為我國(guó)軍工科研單位。美國(guó)這一舉措意圖也相對(duì)明顯,首先,針對(duì)軍工企業(yè),此次封鎖所涉及的14、38所均為代表國(guó)內(nèi)雷達(dá)最高水平的總體所,加強(qiáng)管制無(wú)疑對(duì)我國(guó)的武器裝備領(lǐng)域帶來(lái)不利影響,同時(shí),對(duì)于軍工出口帶來(lái)不利影響,軍貿(mào)規(guī)模有所收縮,不利于軍工行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面,美國(guó)對(duì)我國(guó)的軍工保持高度警覺(jué),實(shí)則還是針對(duì)中國(guó)的技術(shù),在這種大趨勢(shì)下,未來(lái)美國(guó)可能還會(huì)繼續(xù)向更多企業(yè)進(jìn)行技術(shù)封鎖。
PMI指數(shù)稍有回落,鋼市韌性依舊
PMI數(shù)據(jù)整體增速放緩,探其原因,第一,上半年宏觀(guān)大環(huán)境持續(xù)擾動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)入僵持階段,重啟談判尚未有明確定論,美國(guó)對(duì)中國(guó)的技術(shù)管制又進(jìn)一步加強(qiáng),貿(mào)易戰(zhàn)的惡化,加重我國(guó)出口壓力,上半年我國(guó)鋼材出口情況表現(xiàn)低迷。另一個(gè)影響PMI增速放緩的原因是天氣,進(jìn)入夏季以來(lái),全國(guó)普遍升溫,導(dǎo)致工廠(chǎng)生產(chǎn)效率減緩,加之雨季與臺(tái)風(fēng)季頻繁過(guò)境,上游行業(yè)停產(chǎn)較多,制造型企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)度減慢。當(dāng)然,當(dāng)前的鋼市表現(xiàn)并不完全受天氣影響,盡管高溫疊加沿海臺(tái)風(fēng)影響但45#無(wú)縫管生產(chǎn)旺盛,接單情況良好,庫(kù)存減少,成本壓力趨于緩解。45#無(wú)縫管市場(chǎng)基本面超預(yù)期,需求轉(zhuǎn)好,表現(xiàn)出淡季不淡的行情。
制造業(yè)緩步,下半年經(jīng)濟(jì)將如何演繹
從PMI下屬的分類(lèi)指數(shù)來(lái)看,表現(xiàn)各有不同,雖然都處于擴(kuò)張區(qū)間與臨界點(diǎn)之上,但增速明顯放緩。需求增量有所回落主要與美國(guó)7月初加征關(guān)稅有關(guān),貿(mào)易摩擦導(dǎo)致出口走弱。生產(chǎn)下降主要受7月天氣影響,工礦企業(yè)停產(chǎn),加之設(shè)備檢修,生產(chǎn)效率放緩。同時(shí),國(guó)內(nèi)信貸危機(jī)頻發(fā),企業(yè)信心不足,也導(dǎo)致生產(chǎn)的下滑。原材料庫(kù)存量繼續(xù)收縮,在利潤(rùn)有所擴(kuò)大的前提下,原材料采購(gòu)量有所增加。大型企業(yè)保持?jǐn)U張,中小企業(yè)持續(xù)衰退,企業(yè)間分化嚴(yán)重,集中度高。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行阻力較大,生產(chǎn)邊際下滑,加之海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,投資力孱弱,下半年經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊袎合滦校瑢?duì)于45#無(wú)縫管市場(chǎng)來(lái)說(shuō),環(huán)保的管控升級(jí),供給端受限,但需求端好轉(zhuǎn),市場(chǎng)有所預(yù)期。當(dāng)然,后續(xù)的財(cái)政、貨幣政策將進(jìn)一步引導(dǎo)45#無(wú)縫管市場(chǎng)走向,后期需要持續(xù)關(guān)注。
小結(jié)
本周主要圍繞制造業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)前整個(gè)45#無(wú)縫管行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行分析,對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)判,同時(shí)對(duì)當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤。數(shù)據(jù)方面,PMI略有回落,導(dǎo)致增速放緩的原因,主要涉及外部貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)擾動(dòng),以及天氣所帶來(lái)的制造業(yè)企業(yè)短暫休眠期,鋼鐵PMI環(huán)比有所回升,需求好轉(zhuǎn),整體來(lái)說(shuō),下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對(duì)阻力較大。環(huán)顧外部大環(huán)境,貿(mào)易戰(zhàn)是迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)還是繼續(xù)悲劇,重啟貿(mào)易和談還在等待官方驗(yàn)證中,但44家軍工企業(yè)已被美方封鎖已經(jīng)實(shí)錘落地,美國(guó)此舉直指中國(guó)技術(shù),對(duì)軍工出口帶來(lái)不利影響的同時(shí),實(shí)則是對(duì)我國(guó)技術(shù)領(lǐng)域的進(jìn)一步挾制。
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