環保發力，產業減“重”如箭在弦!

　　今年上半年的Q345B精密管產量是在持續增長。而下半年產量預計要低于上半年，主要是重點區域的環保限產影響。目前“藍天保衛戰”開始打響，唐山市由于空氣污染開始限產，7月底開始，國內鋼鐵主產區唐山開始逐步執行環保限產，唐山市開啟為期43天的減排攻堅戰限產，而武安鋼企高爐限產量由二季度的15-20%上升到三季度的25-35%，這倆產鋼大戶減產將直接影響市場供應。本輪減產執行情況較好，Q345B精密管市場有望出現“淡季不淡”情況，有助于板塊反彈修復行情延續。近期的環保限產京津冀、長三角、汾渭平原是重點， 8月份汾渭平原環保限產將進入攻堅期，目前部分企業已經實行自查。

　　Q345B精密管庫存壓力不大，下降趨勢延續

　　Q345B精密管總庫存絕對值在連續三周增加后轉降四周，本周建材總庫存、社庫、廠庫延續上周的集體下降態勢，但社庫，廠庫降速有所分化。分項來看，建材總庫存由上周的大幅下降轉為平緩下降；社會庫存降速收斂，本周社會庫存與去年同期呈現明顯分化態勢；建材廠庫由上周溫和下降轉為加速下降，符合當前市場預期，環保因素成為影響地區廠庫主要邏輯點。整體來看，降庫尾端過渡時間點持續延長。從Q345B精密管社會庫存和鋼企庫存來看，庫存已經連續四周下降，整體庫存壓力均不大，各品種庫存仍將處于季節性低位震蕩區間。

　　經濟形勢向好，需求有動力

　　房地產數據總體表現較好， 固定資產投資增速繼續下滑，國家央行繼續釋放資金流動性。往下合規項目也會加快落地進度，基礎設施投資保持平穩沒大問題。還有棚改及相關已開工項目的建設推進，Q345B精密管下游需求繼續保持平穩釋放很樂觀。

　　央媽放水，資金面繼續寬松

　　7月23日的國務院常務會議要求，財政金融政策要協同發力，積極財政政策要更加積極，穩健的貨幣政策要松緊適度；引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要在建項目要避免資金斷供、工程爛尾，基建投資或迎來拐點。國家貨幣政策出現微調，流動性從“合理穩定”調整為“合理充?！?。

　　總體來說：8月Q345B精密管市場在央媽放水、環保限產、庫存新低、需求良好等綜合因素影響下，行情依然可期。在環保持續發酵下，市場基本面表現尚可，鋼廠漲價也對市場拿貨成本產生支撐，預計短期Q345B精密管市場價格將維持高位運行。