聊城無縫鋼管近期走勢較為疲弱，這主要有兩方面的原因：一方面，4月生鐵和粗鋼日均產量均創歷史新高，顯示當下鋼廠積極生產，在鋼廠幾乎處于滿產的狀態下，聊城無縫鋼管供應量維持在高位水平；另一方面，由于天氣逐漸轉熱，淡季效應顯現，在4月下游整體成交大幅放量后，進入5月終端成交持續走弱，導致聊城無縫鋼管庫存降速不斷放緩。

　　聊城無縫鋼管供應處于高位

　　采暖季限產解禁后，高利潤刺激鋼廠的復產積極性，尤其是進入4月后復產加速，產量提升較快。在徐州地區鋼企突發限產，河北唐山、邯鄲等地仍有非采暖季限產政策執行的情況下，粗鋼日均產量創歷史新高超出市場預期。

　　后期來看，仍有部分高爐復產。雖然4月粗鋼產量創歷史新高，但從目前的情況來看，后期產量仍有繼續提升的可能。

　　聊城無縫鋼管淡季效應顯現

　　4月聊城無縫鋼管終端成交火爆，帶動價格出現了大幅反彈，而進入5月后終端成交情況持續走弱。造成終端成交回落主要有兩方面的因素：一方面，4月聊城無縫鋼管終端成交的火爆在一定程度上提前透支了后期需求，壓縮需求釋放的空間；另一方面，隨著天氣轉熱，聊城無縫鋼管消費淡季效應逐漸顯現，部分工地施工進度放緩，并且后期隨著時間推移，氣溫逐步升高，終端需求將延續下滑態勢。

　　終端成交走弱直接導致聊城無縫鋼管庫存放緩降速，庫存降速的放緩使得貿易商愈發謹慎，從鋼廠拿貨意愿有所下降，從而導致鋼廠庫存降速出現了大幅放緩。考慮到鋼廠如此高的供應，一旦聊城無縫鋼管需求持續萎縮，可能會加劇供需矛盾，無論是鋼廠庫存還是社會庫存，后期均不排除止跌回升的可能。

　　警惕大幅貼水

　　聊城鋼管現貨網分析，市場已經對聊城無縫鋼管的淡季效應有了預期，并且在盤面的貼水上也可以體現。雖然現貨下行壓力仍存，但盤面提前給出的高貼水使得期價下跌存在反復的可能性。總之，雖然供需壓力顯現導致聊城無縫鋼管持續承壓，但需要注意的是，期價下跌或面臨反復。