2016年無縫管行業(yè)首次實現(xiàn)利潤的正增長，2017年，在國家鋼鐵“十三五”規(guī)劃中，無縫管行業(yè)經(jīng)歷重重整改，走向向更健康，更長久的發(fā)展之路。那么2018年鋼廠利潤是怎樣的呢？會在什么區(qū)間內(nèi)波動呢？

　　無縫管行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速下降

　　2017年1-11月，我國無縫管行業(yè)固定資產(chǎn)投資額下降9.25%。下游制造業(yè)行業(yè)中，金屬制品業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資額增速均為正增長，其中汽車制造業(yè)的增速超過10%，由于外需偏弱，金屬制品業(yè)、電氣機械及器材增速明顯放緩。

　　去產(chǎn)能進展符合預期，無縫管行業(yè)供給結(jié)構(gòu)快速改善

　　2017年是無縫管去產(chǎn)能目標截止目前已經(jīng)超額完成這一目標，2016年完成了6500萬噸的鋼鐵去產(chǎn)能任務。“十三五”的前兩年，鋼鐵完成去產(chǎn)能已超過1.15億噸，而“十三五”期間鋼鐵去產(chǎn)能的總體目標是1-1.5億噸；同時在2017年解決了清除地條鋼的問題。

　　綜上，2018年聊城無縫管行業(yè)將繼續(xù)執(zhí)行供給側(cè)改革，長流程鋼廠供應彈性將比較有限，此外需要關(guān)注電爐鋼增量，另外，以房地產(chǎn)行業(yè)等為主的下游消費增長乏力，供需緊張情況將得到一定緩解，無縫管價格將在需求放緩與供應緩慢恢復中尋求新的平衡。經(jīng)測算后，我們對2018年無縫管價格維持中性判斷，整體難再現(xiàn)單邊趨勢行情，上半年特別是春節(jié)后，淡旺季切換所帶來的需求環(huán)比回升疊加補庫周期，或推動無縫管價格迎來季節(jié)性反彈機會，后期受需求疲弱以及成材端庫存積累壓制，存在調(diào)整可能，預計年度高點將在二季度出現(xiàn)，總體來看，供應彈性有限，聊城無縫管價格走勢更多由需求主導。從利潤結(jié)構(gòu)上看，2018年噸鋼利潤依然受供給側(cè)保護，鐵礦受自身基本面因素制約難有主導行情，后期在鋼材端庫存逐步累積的環(huán)境下，利潤或有收縮，但幅度有限，預計2018年鋼廠噸鋼利潤仍在正向區(qū)間內(nèi)波動。