截止2017年12月12日，20#無縫管上演沖高回落走勢，期貨小幅增倉。唐山鋼坯受午前各品種量價齊升影響，創(chuàng)下2011年之后的歷史新高位，其主基調(diào)或緣起供需兩弱下的供小于求，主要分析如下：

　　一、低供應(yīng)

　　近幾年，淘汰落后產(chǎn)能、去除地條鋼等一系列環(huán)保政策加碼，鋼坯資源的供應(yīng)也隨之呈現(xiàn)減弱趨勢，尤其以2017年最為明顯，這一年，為保良好空氣質(zhì)量，國家以士割腕的決心治理污染，在此影響下，唐山鋼坯經(jīng)歷了大幅度消減趨勢。

　  目前鋼坯資源供應(yīng)處于近幾年的最低水平，鋼廠供應(yīng)壓力較小，對20#無縫管價格的拉漲意愿相當明顯。中間商方面，低庫存狀態(tài)下，無論市場趨勢如何，少見往年的砸價現(xiàn)象，整體操作積極性尚可，只是20#無縫管價格持續(xù)高位之后存一定恐高心態(tài)，未有大量囤貨行為。

　　二、低庫存

　　對于20#無縫管市場而言，供需在很大程度上便能決定價格的最終走勢，這一點是不言而喻的。而供需的變化，除了關(guān)注上游生產(chǎn)面的供應(yīng)情況、下游需求端的消化情況，對于中間環(huán)節(jié)的庫存變化，亦是我們較為關(guān)注的焦點。從倉儲看供應(yīng)、看需求，進而上升至心態(tài)變化，整個過程對于20#無縫管市場的變化也尤為重要，首先回顧一下近幾年唐山地區(qū)鋼坯庫存的變化情況：

　　對于鋼坯來講，除了低供應(yīng)之外，20#無縫管社會庫存的持續(xù)低位平很大程度有利于價格的走高。從目前中間商心態(tài)來看，多表示20#無縫管價格處于高位，短期補庫行為并不會明顯，繼續(xù)快進快出為主。

　　三、需求端

　　相對于20#無縫管供應(yīng)端來看，近兩年唐山地區(qū)鋼坯的需求端變化頻率也顯得尤其快速，其中的緣由不言而喻。只是無論需求情況變化如何，當前低供應(yīng)、低庫存都對市場起到良好支撐，只是受制于各品種需求的逐漸趨弱運行，20#無縫管價格拉漲之后高價資源成交跟進明顯不足，低價資源表現(xiàn)相對樂觀，只是當前利潤狀態(tài)下的趨勢走勢或?qū)⒀永m(xù)。

　  對應(yīng)于鋼坯下游的軋鋼企業(yè)無論是在重污染天氣下的停限產(chǎn)操作，還是煤改氣、排污許可證等要求下的停產(chǎn)行為，鋼坯需求在都將受到一定影響。且從歷史數(shù)據(jù)來看，目前鋼坯需求量處于偏低水平，鋼坯市場處于供需兩弱狀態(tài)。但供需兩弱下的鋼坯需求仍略強于供應(yīng)，這也一定程度支撐了鋼坯價格的持續(xù)走高、易漲難跌。然而，從近期的價格走勢看，持續(xù)拉漲之后，下游及終端商戶觀望情緒增強，高價格下的囤貨現(xiàn)貨鮮有為之，20#無縫管價格繼續(xù)沖高并不難企及但或需有一定的理性整理。