31日黑色系表現繼續分化，雙焦受政策所限繼續走跌，其中焦煤暴跌逾4%，焦炭跌幅亦在3%左右，雙雙觸及四個月低位。無縫管強原料弱格局延續，分化加劇。

　　聊城無縫管現貨方面，早盤以弱勢盤跌為主，午盤隨著期貨市場強勁上揚，部分地區報價開始止跌回漲，鋼坯亦有10元試探性上揚。市場情緒較前期有所改觀。

　　昨日唐山限產政策再次升級，但仍未涉及高爐，無縫管市場觀望情緒依然存在，期現市場也并未就此脫離弱勢格局。今早宏觀數據中國10月制造業PMI處于景氣區間，但不及預期值，并低于前值52.4。另據統計發布2017年10月份鋼鐵流通業PMI總指數較上月回落，顯示無縫管流通市場活躍度下降，也印證了市場的疲軟。

　　不過，天津秋冬季錯峰生產將馬上展開，預計明天開始執行。而唐山采暖季鋼鐵限產方案終于公布，無縫管市場情緒將受到提振。

　　之前筆者曾說近期無縫管市場一直在等待一個信號，等待高爐限產這只靴子的真正落地，這是無縫管市場期現貨擺脫當前震蕩格局的主要因素。因為從供需基本面來看，要么供給減少，要么需求提升，才會引導價格再上一個臺階。很顯然，在需求弱勢已成定局的情況下，只能從供給方面找到突破口。若此次天津限產涉及到高爐或限產比例超出預期，無縫管市場心態會發生一個轉變。

　　隨著北方取暖季的到來，天氣也進入霧霾高發期，限產政策會愈加密集和強化，若天津對高爐限產，也將對其它地區形成效仿。尤其隨著季節性需求減弱的到來，來自供給端收縮將對市場提到提振，有利于弱化無縫管需求端不力對市場的影響，無縫管市場期現貨仍有一波上沖的動能，上沖的力度則取決于高爐限產的力度和范圍。

　　但也不要太過高期待，超級大暴漲的可能性也或將降低，因為供給收縮性預期是市場長期形成的，不是突然爆發，而在前期一波波的炒作過后，真正留給無縫管市場的空間也受到超前的消費和擠壓。再者就是限產的雙向性，在限產的同時對需求的抑制也不言而喻，這使本就處于淡季的需求端更加羸弱。考慮到限產多是對無縫管影響較大，且冬季施工企業本就是冬眠期，這點市場是有預期的。因此，總體來看，若此波限產符合或超出預期，無縫管市場震蕩上行仍然可期。

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