對于20#無縫管市場，不管是期貨還是現貨，都只能用價格全線“破位”去形容。在此情況下，后期20#無縫管市場是真的要一去不回頭了嗎？還是需要從以下幾個因素去綜合分析。

　　首先政策面上，“2+26”冬季采暖限產、環保督查以及10月份即將召開的“十九大”，對于目前以及后期的20#無縫管市場供需基本面都將會產生極大地擾動。今年的環保政策絕對算是近些年來最為嚴厲的一年。作為一把雙刃劍，持續收緊的環保政策帶來的是后期20#無縫管市場供應端面臨收縮的預期，例如11月開始北方多數鋼廠開始限產50%；但目前來看則是對建筑工地正常施工、制造企業正常生產等用鋼需求產生了更為明顯的抑制作用，例如北京、天津、邯鄲、濟南等城市相繼發布“最嚴停工令”，部分城市最早從9月下旬開始實行。

　　其次，20#無縫鋼管市場心態方面，目前正值9月下旬、十一黃金周前的備貨好時節，但與以往不同的是，今年貿易商以及下游客戶在國慶節前備貨的積極性似乎并不高。一方面是因為后期環保限產供應收縮的預期，目前多數鋼廠出廠價居高不下，挺價意愿強烈，導致訂貨成本較高，打擊了20#無縫管市場訂貨的積極性。

　　另一方面，正如上面所說，力度空前的環保政策對建筑工地正常施工、制造企業正常生產等用鋼需求的抑制作用開始逐步顯現。出于環保對后期下游用鋼需求抑制的擔憂，導致20#無縫管市場上貿易商以及下游不敢貿然備貨。而鋼材期現貨市場價格全面破位下行，也在一定程度上反映了20#無縫管市場對于后期行情走勢的悲觀預期。

　　然后，從當前鋼廠生產情況來看，短期內鋼廠成品材產量依然處于高位。而社會庫存方面，20#無縫管出現累加，鋼廠庫存與社會庫存一升一降之間，不僅說明目前鋼廠供應處于高位，而且反映了20#無縫管市場對于價格的恐高以及對后期下游需求萎縮的擔憂，從而導致貿易商及下游客戶接貨積極性降低。

　　綜合來看，21日鋼材期現貨市場價格的全線破位下行，不僅反映了當前20#無縫管市場供需矛盾逐步增加，也是市場對于環保政策擾動下后期行情走勢悲觀預期的表現。在目前鋼廠供應處于高位、下游需求面臨萎縮和市場心態趨于悲觀等因素綜合作用之下，短期國內20#無縫管市場弱勢下行的行情走勢或已基本確立。但同時我們也需注意近期可能存在的鋼企停限產、廠家挺價等因素給后期行情走勢帶來的擾動。

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