隨著采暖季的臨近，類似的限產停產措施可能會更加頻繁。20#無縫管市場最為關注的北方秋冬季大氣污染治理方案，“26+2”城市不僅鋼企將限產，建筑施工土石方和拆遷工地也可能停止作業，北京市、邯鄲市已先后發布緊急通知。

　　從需求角度來看，中鋼協認為，環保督查力度再次加大，限產鋼廠開始轉向增加塊礦和球團礦配比，一定程度上緩減了高品粉礦需求增速。同時鄰近十月，各地安檢督查升溫，下游水泥廠、工地或將有部分影響，20#無縫管給與原料的支撐力度或弱于8月份。9月份鐵礦石供需格局將出現轉變，礦價易跌難漲。

　　同樣是需求角度，國聯期貨則認為，受供給側改革推進影響，今年合規鋼廠利潤大大好于往年，因而開足馬力生產，鋼廠閑置高爐極少。全國高爐實際開工率已經超過90%，繼續上升空間有限。但今年國內固定資產投資增速一直下滑，不利于鐵礦石需求增加。20#無縫管庫存方面，近期國內鐵礦石港口庫存略有下降，但整體仍處于高位，“金九銀十”過后，20#無縫管偏高的庫存將對鐵礦石價格構成壓力。

　　因環保督查以及安全生產檢查影響，下游工地及上游鋼廠均受到影響，9月上旬建材市場供需兩弱。目前國內建材市場整體偏弱震蕩運行，無縫管均價較前期有所降低，主要還是需求不給力，下游對高價位接受度低，“金九”需求低于預期。

　　據監測，上周全國163家鋼廠高爐產能利用率90.22%(剔除淘汰產能)，周環比微增0.19%。預計9月下半月需求或難有起色，本周建材市場或仍有調整壓力，但主流鋼廠不主動降價的話，跌幅也比較有限，延續偏弱震蕩。

　　隨著8月經濟數據的公布，工業增加值、基建投資、房地產投資等數據環比回落，期貨市場快速下挫。從公布的庫存數據看，分析師認為，20#無縫管市場庫存繼續累積，但商家整體銷售壓力有限，加之主導鋼廠繼續挺價，使得20#無縫管現貨價格跌幅明顯小于期貨。目前來看，“金九”需求并未明顯釋放，疊加期市破位，預計短期20#無縫管市場價格仍將震蕩偏弱為主。

　　目前20#無縫管的社會庫存仍在持續攀升，旺季需求改善的預期到目前為止并未實現。市場關注的焦點已轉移到需求低迷的層面，20#無縫管價格下行的壓力加大。

　　由于下游對高價位接受度低，近期現貨市場成交持續疲弱，20#無縫管市場庫存持續四周回升。不過，沙鋼9月中旬建材價格穩中有漲，主流鋼廠價格堅挺，商家兩頭受堵，制約其下跌空間。

　　下半年環保限產，對黑色系不同品種影響有差別。對于20#無縫鋼管來說，一方面，經過前期大幅上漲，以及房地產調控的負面影響逐漸顯現，20#無縫管價格的確存在調整必要。不過，由于限產導致供給受到的影響相對更大，因此，下半年20#無縫管價格大概率會維持高位震蕩格局。

　　“2+26”城市工業企業采暖季錯峰生產將成為大宗商品價格上漲的重要助推力量。而隨著采暖季的漸漸臨近，環保限產風聲正緊，如何打擊炒作行為，必將再次擺上監管層的桌前。證券時報日前刊登文章稱，單純依靠人為因素炒作引發的價格漲跌，終究要回歸到正常的市場定價軌道。當下各路炒家把環保限產作為尚方寶劍，不僅將影響20#無縫管去產能工作的有效實施，更將打破20#無縫管行業正常發展規律，可能會藏下隱患。

　　采暖季鋼廠限產50%并不可怕。采暖季時間基本是整個冬季，一般來說，這期間北方寒冷天氣將抑制部分工地開工，20#無縫管需求進入淡季。市場針對采暖季限產和10月中旬黨的十九大召開已有心理準備。近2個月20#無縫管價格普遍上漲，不排除價格預期已經被提前消耗的可能性。

　　今年采暖季的20#無縫管供給會少于去年同期，但由于市場提前反應，價格預期被提前消耗，加之采暖季下游需求與去年同期持平或小于去年同期，因此可以判斷，采暖季的20#無縫管市場呈現緊平衡格局，價格難以大幅上漲。

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