隨著連續兩年45#無縫管及黑色系列商品價格較大幅度上漲，前期過低價格向合理價位的“補漲”階段也大體結束，今后45#無縫管價格漲速與漲幅都會放緩，總體態勢較為溫和，因此進入牛市周期中的“慢牛階段”，與此相對應，相關商品的現貨市場、期貨市場、股票市場也將同步進入“慢牛”局面。這是我們今后所面臨的市場基本形態的第二個特征。

　　今后45#無縫管及黑色系列商品市場所以進入“慢牛”階段，價格漲幅與漲勢相對溫和。

　　首先是因為45#無縫鋼管價格經過較大幅度補漲，其對比基數有了很大提高。在這種情況下，即便今后45#無縫管市場價格進一步上漲，遠低于現今價格同比5成以上的漲幅水平。

　　其次是全球經濟復蘇的脆弱性，貿易保護主義抬頭，針對中國出口的貿易摩擦加劇；國內房地產市場前景不明朗，地方政府和企業債務負擔沉重，“去杠桿”增加部分45#無縫管企業壓力，由此產生需求的不穩定性。

　　再次是今年內美聯儲縮表與繼續加息，產生全球資金分配與流動變數。還有是全球鐵礦石、45#無縫管等黑色系列商品供應過剩，國內已經關閉落后產能“死灰復燃”。

　　最后是彌漫市場的“恐高”心理，擔憂價格出現“高臺跳水”，45#無縫管價格漲幅越高，這種恐高氛圍越是濃烈。受其影響，貿易商快進快出，消費者少留或者不留庫存，致使45#無縫管流通需求與庫存需求萎縮。

　　所有這些，都會形成中國45#無縫管及黑色系列商品牛市掣肘，抑制其市場升溫熱度。

　　雖然今后45#無縫管市場進入“慢牛”階段，平均價格漲幅溫和，但上述市場基本面利多與利空因素并存，市場兩大對立力量繼續激烈博弈，各種熱點炒作題材不斷，因此今后45#無縫管市場仍然演繹“短周期”行情，價格走勢的“過山車”或者“V型”反轉，并不會因為45#無縫管市場的“慢牛”格局而完全消失。

　　因此，今后45#無縫管市場的“慢牛”格局，同樣伴隨著巨大震蕩，這也是需要警惕的。這就要求市場參與者們，把握市場購買節奏，不忘“恐高”，繼續快進快出。

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