下半年20#無縫管市場將由供需緊平衡逐步轉向供大于需
上半年20#無縫管市場價格整體呈現“N”字形震蕩走勢。截至6月末,綜合價格比去年12月末上漲。受取締“地條鋼”、去產能加速和環保督查限產等因素影響,供給預期偏緊,鋼廠去庫存成效顯著,下游需求特別是房地產投資和基礎設施建設投資持續高位。
影響20#無縫管價格走勢的主要因素集中于供給、需求和成本三個方面。從供給分析,上半年由于20#無縫管價格上漲,鋼廠利潤可觀,鋼廠生產積極性始終保持高位,但受20#無縫管去產能加速、高規格高頻次環保督查和環保限產等因素影響,全省粗鋼產量釋放受到一定限制,但仍持續高位。此外,由于國內外20#無縫管價格倒掛及國外反傾銷情緒高漲,國內鋼材出口量持續低位。
從需求分析,上半年鋼鐵行業PMI中新訂單指數高位震蕩,處于擴張區間,顯示無縫管市場成交活躍。總體來看,國內經濟形勢穩中向好,20#無縫管需求保持平穩增長。
成本方面,上半年原燃料價格劇烈震蕩。鋼鐵行業PMI中原料采購價指數(原料采購價指數主要是指鐵礦石采購價格變化,不含焦炭和焦煤)一季度持續處于擴張區間,對20#無縫管價格支撐強烈;二季度大幅收縮,對20#無縫管價格支撐形成拖累,而20#無縫管價格的恢復性增長使得鋼廠獲利良好。
從20#無縫管行業生存環境看,上半年去產能超預期,去年上半年我國20#無縫管去產能僅完成全年目標的30%左右,今年去產能速度提升超過2倍。
今年上半年,壓減煉鋼產能進度明顯快于往年、好于預期。全面取締“地條鋼”進展迅速,目前相關企業已全部停產、斷水斷電,達到良幣驅除劣幣目的。
預計下半年20#無縫管市場將由供需緊平衡逐步轉向供大于需。行業形勢的好轉還是暫時的、初步的,20#無縫管行業產能嚴重過剩的基本面仍沒有改變,價格上漲、效益回暖的基礎還不牢固,20#無縫管行業市場形勢并未發生根本性逆轉。供給方面,由于利潤的可觀、全面取締地條鋼、去產能任務的提前完成和冬季環保限產等因素影響,市場資源投放量將保持在高位。需求方面,短期看房地產投資增速將面臨較大下行壓力,下游制造業用鋼需求保持相對穩定,長期看基礎設施建設的加大將對20#無縫管需求形成強力支撐,20#無縫管市場需求短期趨弱,中長期維持在較高水平。
綜合研判,短期內20#無縫管價格回調存在較大可能,鋼廠持續保持較高利潤不可持續,20#無縫管市場整體會逐漸回歸平衡。隨著價格的繼續回落,鋼廠利潤收窄,20#無縫管價格將回歸到鋼廠生產成本附近波動。但不排除產業政策和環保等不確定因素干預,當前和下階段20#無縫管供應是有足夠保障的,供大于求的矛盾并未發生根本性改變,20#無縫管價格不具備大幅上漲的條件,也不會發生斷崖式下跌。預計2017年下半年20#無縫管價格將高位波動運行。
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