無縫鋼管去產能加碼 價格趨勢性行情難現
近期無縫鋼管行業供給端利好消息頻出,后期類似差別電價的去產能實質性舉措或將陸續出臺。從中長期看,這將對整個無縫鋼管行業帶來積極影響。
調整去產能政策,明確供給側結構性改革路徑。中國鋼鐵工業協會2017年理事會議對鋼鐵行業十三五規劃作出了更加明確的路徑規劃,對無縫鋼管去產能政策進行了局部的調整。本次會議中提出了清落后、控總量、提門檻、促重組、推循環、嚴監管的十八字指導方針,明確無縫鋼管行業十三五規劃分為去產能和重組升級兩個階段:
第一個階段是2016—2018年,去產能、促重組,壓減粗鋼產能1億—1.5億噸,任務力爭3年完成,制定實施兼并重組激勵政策和保障措施,至2018年基本完成去產能任務,爭取特大型無縫鋼管企業產量占全國總量的60%以上。
第二個階段是2019—2020年,推重組,促轉型升級,深化混合所有制改革,提高無縫鋼管行業集中度,明顯提升行業效益,聊城無縫管市場運行明顯好轉,實現鋼鐵大國向鋼鐵強國的轉變。
此次會議再次強調了淘汰地條鋼屬政治任務,供給側結構性改革執行力度之大、處罰態度之堅決,意味著無縫鋼管去產能任務重要性、緊迫性提升,凸顯了政府改革決心。在無縫鋼管去產能的大背景下,無縫鋼管市場有所回暖,2016年粗鋼產量不降反升。2017年伊始,無縫鋼管行業政策頻出,去產能預期得到進一步強化。
供需反轉難度大,無縫鋼管價格趨勢性行情難現。無縫鋼管產能在供給側結構性改革政策嚴厲推行之下有望實現收縮,但短期無縫鋼管供給短缺的可能性不大。我們從供需兩個方面進行了以下分析:
從供給方面看,鋼廠增產主要方式為提高入爐礦石品位與增加轉爐廢鋼比例,目前應仍有增產空間。據聊城鋼管現貨網統計,截至2016年底,尚有一部分不在無縫鋼管去產能名單之列的高爐處于閑置狀態,這部分產能可能的復產將進一步增加行業供給彈性。
從需求上看,不同于2016年需求擴張的是,2017年由于房地產調控等方面原因需求下滑確定性較大,進而增大了整個無縫鋼管行業供需反轉難度,弱化了包括查處地條鋼等在內的去產能實質性影響程度,削減了板塊出現趨勢性行情的可能性。
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