9月無(wú)縫鋼管下游市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，與市場(chǎng)普遍預(yù)期的傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)相距甚遠(yuǎn)。不過(guò)，“十一”長(zhǎng)假結(jié)束后，無(wú)縫鋼管市場(chǎng)整體需求情況有明顯改善，旺季效應(yīng)開(kāi)始逐漸體現(xiàn)。成本方面，焦炭持續(xù)大漲，鐵礦也出現(xiàn)明顯上漲，導(dǎo)致無(wú)縫鋼管成本繼續(xù)上移。由于無(wú)縫鋼管需求情況好轉(zhuǎn)，鋼廠自身庫(kù)存壓力有所減輕，原料端鐵礦庫(kù)存維持低位，鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)。焦炭供應(yīng)雖偏緊張，但鋼廠補(bǔ)庫(kù)高峰已過(guò)，議價(jià)能力有所提升。

　　從實(shí)際出貨情況來(lái)看，10月以來(lái)，各地?zé)o縫鋼管需求都較9月有一定程度恢復(fù)，尤其是西北、西南、華南區(qū)域，工地趕工期、補(bǔ)庫(kù)存的跡象較為突出。總體來(lái)看，11月無(wú)縫鋼管需求明顯下滑的可能性不大，只是采購(gòu)節(jié)奏上仍存在變數(shù)。

　　原材料價(jià)格近期仍在迅猛上漲，對(duì)鋼廠成本推升較為明顯。目前各鋼廠根據(jù)區(qū)域出廠價(jià)格不同，華東、山東、華北區(qū)域無(wú)縫鋼管基本在盈虧平衡之間，華南、西南利潤(rùn)相對(duì)較高。以目前的利潤(rùn)水平，建材系高爐企業(yè)增產(chǎn)動(dòng)力依然不足。由于廢鋼價(jià)格基本平穩(wěn)，中頻爐企業(yè)利潤(rùn)上升較快，復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力在增強(qiáng)。需要注意的是，冬季霧霾加上年底環(huán)保問(wèn)題，行政限產(chǎn)的可能性也在加大。

　　國(guó)慶節(jié)至今，鋼廠庫(kù)存持續(xù)下降，目前重新回到正常偏低水平。鋼廠庫(kù)存之所以持續(xù)下降，首先跟鋼廠主動(dòng)調(diào)節(jié)有關(guān)。與去年生產(chǎn)保命不同的是，今年鋼廠是減產(chǎn)保利的節(jié)奏。一旦面臨現(xiàn)金虧損，鋼廠的主動(dòng)調(diào)節(jié)非常靈活。因此9月下旬至今，部分鋼廠主動(dòng)檢修減產(chǎn)，加上四川、山東等地環(huán)保限產(chǎn)共同造成了無(wú)縫鋼管產(chǎn)量的階段性縮減。另外，國(guó)慶期間無(wú)縫鋼管下游需求釋放平穩(wěn)，節(jié)后又有下游及貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)需求釋放，也加速了鋼廠去庫(kù)存。

　　綜上所述，受無(wú)縫鋼管成本支撐和庫(kù)存偏低影響，預(yù)計(jì)后市無(wú)縫鋼管價(jià)格底部將不斷抬高。

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