鋼鐵行業整體呈現前高后低、先漲后跌態勢
四月國內鋼鐵行業出現久違的暴漲行情。在庫存降低、開工低位、經濟企穩等因素作用下,鋼鐵行業供需形勢得到較明顯改善。但是受制于鋼廠盈利回升帶來的復產效應,漲勢預期會再次收縮,整體呈現前高后低、先漲后跌態勢。
自去年12月以來,鐵礦石期貨上演了一波強勢反彈行情。從價格超跌反彈到需求回暖及鋼廠補庫,鐵礦石期價不斷創下反彈新高。
價格大幅反彈,讓鐵礦石進口量和國內鐵精粉產量雙雙增加。與此同時,澳大利亞出口中國的鐵礦石也有所增加。
三月礦價漲跌均是自下而上的倒產業鏈價格推動,并不是礦石市場本身因素導致,所以在下旬鋼價減弱后,礦石跌勢比成材要大且快。
當前鋼廠盈利情況轉好對礦石需求具有較大支持,但隨著鋼廠復產面增加,供應量增多,供需會從供應偏緊到供需平衡過度,慢慢地回到基本面,價格會適度回落。
當前整體經濟形勢依然不樂觀,需求逐步走弱,疊加港口庫存高企,預計后期鐵礦石期價回落的概率大。
在市場限產炒作、出廠價格上漲、下游需求回暖的行情下,鋼價繼續回暖,鋼鐵行業金三后有望再現銀四。
截至三月底,盈利水平明顯擴大,大型鋼廠復工明顯,中小型鋼廠依舊謹慎復產,導致產量增加雖高但覆蓋面較少。因此市場供應相對寬松,對鋼價上漲形成短期壓力。
但是,庫存的降低又支撐了鋼價的高位運行。市場再現去庫存化行情,且鋼廠和社會庫存雙降,支撐鋼價高位運行。
當前時值銀四銷售旺季,對短期行情看法偏好,市場仍有炒作題材,預計短期價易漲難跌。三月份制造業和鋼鐵業新訂單指數均回升,前兩個月規模以上工業企業利潤同比增速由負轉正,顯示鋼鐵行業下游需求持續回暖。當前鋼鐵企業產量回升較為平穩,市場庫存處于低位,市場處于階段性供不應求的局面,預計近期國內鋼價仍有進一步上漲空間。
目前全球經濟依然較為低迷,鋼鐵、煤炭等行業依然面臨產能過剩現狀,中長期來看,鋼價走勢并不樂觀。不過,對于當前鋼市來說,一方面,螺旋焊管期貨價格高位調整,現貨跟隨期貨價格較為明顯,寬松的資金面、向好的需求預期等均給予了期貨市場強力支撐;另一方面,根據環境執行等級政策,當地鋼企將部分停產、限產,目前已有鋼企趁此時間調整檢修,鋼坯資源數次漲價。
國內主流鋼企庫存偏低,多數為歷年來低位,成為了鋼廠強力挺價的最根本動力,庫存低,無壓力,甚至部分資源規格不全。另外,四月、五月為鋼材市場消費旺季,商家心態樂觀,需求預期結合國家一系列的利好政策,四月份鋼價易漲難跌。
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