限產(chǎn)已難為鋼鐵后市連續(xù)反彈提供有力支持
唐山世界園藝博覽會(huì)召開后,關(guān)于限產(chǎn)的規(guī)模和時(shí)間,市場(chǎng)上各種非官方的版本和猜測(cè)層出不窮,而僅僅單憑這種臆斷,鋼市也曾瘋狂拉漲。
由于本輪限產(chǎn)計(jì)劃依然是限產(chǎn)燒結(jié)機(jī)而非高爐,所以折合粗鋼產(chǎn)量來算,實(shí)際的影響并沒有市場(chǎng)之前瘋傳的那么嚴(yán)重。所以,實(shí)際影響到的產(chǎn)能要遠(yuǎn)低于上面測(cè)算的數(shù)字。
也正因?yàn)槿绱耍S著世園會(huì)限產(chǎn)方案塵埃落定,后期針對(duì)該因素的炒作已經(jīng)很難在市場(chǎng)中再掀波瀾。換言之,盡管限產(chǎn)來勢(shì)洶洶,但是后市卻很難再為鋼價(jià)的連續(xù)反彈提供強(qiáng)有力的動(dòng)力支持。
之所以得出這樣的結(jié)論,原因有以下幾點(diǎn):
一是限產(chǎn)缺乏連續(xù)性,難以形成有效減產(chǎn)進(jìn)而沖擊市場(chǎng)。
就目前掌握的情況來看,盡管世園會(huì)期間的限產(chǎn)政策涵蓋了唐山的所有鋼鐵企業(yè),但是其執(zhí)行的時(shí)間點(diǎn)相對(duì)分散,限產(chǎn)執(zhí)行缺乏延續(xù)性。因此,對(duì)于產(chǎn)能的抑制很難發(fā)揮到作用。
據(jù)麥鋼網(wǎng)了解,整個(gè)世園會(huì)期間,唐山鋼鐵企業(yè)4月-5月份共限產(chǎn)7天、6月份限產(chǎn)8天、7月份限產(chǎn)6天、9月份限產(chǎn)7天、10月份限產(chǎn)5天,共計(jì)33天。由此可見,在大部分時(shí)間里,鋼鐵企業(yè)依然可以根據(jù)需要開足馬力生產(chǎn),就產(chǎn)能釋放而言,并不會(huì)出現(xiàn)之前市場(chǎng)盛傳的大面積縮水情況。也正因?yàn)槿绱耍阡搩r(jià)回暖、鋼企復(fù)產(chǎn)熱情高漲的大背景下,如此限產(chǎn)對(duì)于抑制產(chǎn)能釋放只能是杯水車薪,很難扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)整體局面。
二是限產(chǎn)燒結(jié)難對(duì)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)傷筋動(dòng)骨。
世園會(huì)期間的限產(chǎn)主要針對(duì)燒結(jié)機(jī)、焦化企業(yè)及軋材企業(yè),并未提到限產(chǎn)高爐的事情,對(duì)于企業(yè)正常生產(chǎn)并不會(huì)造成太大影響。原因很簡(jiǎn)單,由于之前就早有準(zhǔn)備,所以多數(shù)鋼廠在政策出臺(tái)之前就已經(jīng)提前儲(chǔ)備燒結(jié)礦和焦炭。因此,在限產(chǎn)期間,企業(yè)正常生產(chǎn)并不會(huì)有太大的波動(dòng)。
但值得注意的是,對(duì)于生產(chǎn)能力不足或者資金緊張等燒結(jié)礦庫存儲(chǔ)備不足的企業(yè),世園會(huì)期間勢(shì)必加大塊礦的采購量,塊礦資源本身偏緊的情況下,集中采購必然加劇價(jià)格上漲,進(jìn)而將此傳導(dǎo)到螺旋焊管等鋼材的成本上,帶動(dòng)鋼價(jià)呈現(xiàn)局部小幅拉漲。但是,這種拉漲缺少持續(xù)性,更多會(huì)是曇花一現(xiàn)。
三是過度炒作有透支行情的嫌疑。
春節(jié)假期歸來至今,關(guān)于唐山世園會(huì)限產(chǎn)的炒作就不曾斷過,市場(chǎng)也確實(shí)因此受益出現(xiàn)過一段時(shí)日的瘋狂拉漲。但是,前期的這種拉漲恰恰有可能會(huì)透支后期的市場(chǎng)行情。隨著世園會(huì)限產(chǎn)方案的出臺(tái),后期基本堵死了鋼市針對(duì)此事件的炒作空間,人們的心態(tài)也會(huì)逐漸回歸理性,單純靠限產(chǎn)炒作已經(jīng)很難再為鋼價(jià)的反彈煽風(fēng)點(diǎn)火。
綜上所述,隨著世園會(huì)限產(chǎn)政策的塵埃落定,整個(gè)市場(chǎng)將會(huì)重新回歸到供需基本面的博弈當(dāng)中。對(duì)于未來鋼價(jià)的走勢(shì),需求依然是關(guān)鍵。
據(jù)統(tǒng)計(jì),1月-2月份,國內(nèi)房地產(chǎn)新開工面積同比增長13.7%,大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,加之房屋成交量爆棚,開發(fā)商資金回籠較好,下游房地產(chǎn)用鋼需求出現(xiàn)階段性強(qiáng)勁復(fù)蘇。未來,地產(chǎn)行業(yè)的整體回暖有助于鋼市終端需求的啟動(dòng)和釋放,進(jìn)而為鋼價(jià)的反彈提供支撐。短期來看,終端需求的回暖疊加限產(chǎn)的沖擊,后期鋼價(jià)依然向好。
但是,世園會(huì)限產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致鋼市各品種形成差異化表現(xiàn),最終各個(gè)品種走勢(shì)將會(huì)出現(xiàn)差異化。例如鋼廠為保證高爐生產(chǎn),礦石儲(chǔ)備增加對(duì)礦石價(jià)格形成支撐;粗鋼投放量不減疊加軋材限產(chǎn)對(duì)鋼坯形成制約,鋼坯或出現(xiàn)回調(diào)。但由于限產(chǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期,因此,整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)很難再延續(xù)火爆的反彈行情。對(duì)于廠商而言,要順勢(shì)而為,理性出貨為宜,不宜過度捂盤,以免給自己帶來不必要的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
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